美(měi)国(guó)债务违约(yuē)的风险比以往任何时(shí)候(hòu)都要大，并(bìng)有(yǒu)可(kě)能(néng)将全(quán)球市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保(bǎo)护自(zì)身的财富(fù)呢(ne)？对此，一份业内机构的(de)最新调查(chá)揭(jiē)露出(chū)了业内人士眼下的(de)真实(生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属仍是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务(wù)，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其(qí)他(tā)替代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是(shì)美(měi)国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持(chí)有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然(rán)出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散户投(tóu)资者在(zài)美国债务违约下的(de)投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局(jú)在大限前(qián)得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写国所经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实际违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固(gù)且不(bù)愿(yuàn)妥协，意(yì)味(wèi)着他们有可(kě)能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入(rù)黄金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投资(zī)者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头(tóu)，但美(měi)国政府(fǔ)最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧(jù)了(le)国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最(zuì)为接(jiē)近美(měi)国财政部长耶伦(lún)所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税(shuì)和其(qí)他收入措施中获(huò)得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推(tuī)至了(le)当时的创纪(jì)录低(dī)点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全(quán)球股(gǔ)票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资(zī)者对标普500指数(shù)的前(qián)景(jǐng)预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确(què)实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会(huì)带来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认(rèn)为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成了(le)一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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