大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调(diào)整(zhěng)取得(dé)了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统实(shí)体(tǐ)行(xíng)业(yè)正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成为市(shì)场最有持(chí)续(xù)性的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题台湾是省还是市 台湾是省会吗板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的(de)天数已累计(jì)达(dá)到22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往(wǎng)会有一波明(míng)显(xiǎn)的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本(běn)开支增加、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极(jí)值(zhí)的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市(shì)场内生调整台湾是省还是市 台湾是省会吗(zhěng)需(xū)求出(chū)现(xiàn)集(jí)中释放(fàng)。就资本(běn)市(shì)场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式(shì)。

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