财联社4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎(yíng)来(lái)一波久违(wéi)的(de)反弹，据(jù)上海(hǎi)钢(gāng)联发布数据显(xiǎn)示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万(wàn)元/吨，继上周五开始(shǐ)止跌(diē)企稳四(sì)个交易日后(hòu)价格连(lián)续两日上涨。暖意(yì)也提前传导到(dào)A股，锂矿股本周(zhōu)三表现强势，融捷股份(fèn)一(yī)度涨停，雅化集团和(hé)永兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣(gàn)锋(fēng)锂业和(hé)天齐(qí)锂涨业盘(pán)中均涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹(dàn)的原因之一是(shì)上海车展有望带动购车(chē)需(xū)求预期的提振。乘联会秘书长崔东树(shù)表示，上海车展将让消费者感受到汽(qì)车消(xiāo)费的火热，提升消费信心，也提振士气。国泰君安表示，此前车(chē)企大幅降(jiàng)价导致消费者对(duì)电动车的观望心态有望逐(zhú)渐改善，市(shì)场开始预(yù)期5月需求(qiú)回(huí)暖(nuǎn)。

　　有(yǒu)电池企(qǐ)业(yè)人士提到，目前磷酸铁(tiě)锂电池的价(jià)格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈价(jià)策(cè)略上以企稳为主，不太(tài)可能进(jìn)行(xíng)降价。但未来(lái)，止跌信号能否持续稳定，受(shòu)多(duō)方因素影(yǐng)响。有产业人(rén)士分析称，乐观来看，国(guó)内动(dòng)力电池厂商清库存(cún)工作或(huò)到5月完(wán)结，届时电池(chí)厂(chǎng)商库存水平有望逐步恢复(fù)至健康水平，并带动上游材料(liào)采购，进而(ér)对碳酸锂价(jià)格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看(kàn)，一些电(diàn)池龙头企业5月份的(de)排产预计将环比(bǐ)增(zēng)长20-30％，一(yī)些(xiē)中小企(qǐ)业(yè)由于前(qián)期基数较(jiào)低，环比增幅更是(shì)高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日(rì)的业绩说(shuō)明会上(shàng)表示(shì)，5月份开始会全面恢(huī)复生产，排产相比(bǐ)一季(jì)度(dù)会有明显的提升。由(yóu)此可见，碳(tàn)酸(suān)锂市(shì)场(chǎng)需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属于(yú)阶段性反(fǎn)弹还是底部反转(zhuǎn)，目前仍(réng)难以判断(duàn)。“一方面(miàn)需要观察下游(yóu)库存状况，另一方面还需要看终端(duān)需求是否真正回暖，”华(huá)南(nán)一家主流(liú)锂盐厂商内部人士此前对(duì)财联社记者表示。该(gāi)人士表(biǎo)示，电池厂(chǎng)商实际上从去年(nián)四季度开始便启动大(dà)规模去库存(cún)举措(cuò)，这(zhè)一举措在(zài)一季度实际(jì)上已(yǐ)经有(yǒu)所反映。

　　不(bù)过(guò)进入4月中旬以后(hòu)，相(xiāng)关(guān)电池厂商提到，目前库(kù)存已恢复至健康水平，此前暂(zàn)停的产线也已(yǐ)经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池库(kù)存，有业内人士直言，相关库存(cún)基(jī)本出(chū)清，后续(xù)将(jiāng)根(gēn)据公司规划，逐步(bù)进行补货。作为锂电产(chǎn)业的(de)风向标(biāo)，宁德时代一季度报(bào)告显示，其(qí)库存金额已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。从(cóng)绝对(duì)金额(é)来看，宁(níng)德时代的库存已经退(tuì)回到2022年第一季度的水(shuǐ)平。材料价格和库存水平，两项关键的指(zhǐ)标也构成锂电产业走向的关键(jiàn)，随价格企稳以及库存水平恢(huī)复健康(kāng)，将带动(dòng)锂电产业(yè)恢复(fù)稳定。

　　▌市场激辩未(wèi)来(lái)锂盐价(jià)格走向(xiàng) 最乐观者(zhě)预判涨回25万元/吨 最(zuì)悲观者全年看跌至10万以(yǐ)下

　　碳酸锂价格(gé)在不到半年时间(jiān)跌去超过(guò)2/3，也引起了市(shì)场热议。就在(zài)26日召开的中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)2023年(nián)度大(dà)会上，中国汽车工业协(xié)会常务副会长付(fù)炳(bǐng)锋指出，国内(nèi)动(dòng)力(lì)电池行业仍然存在一些问题，包(bāo)括电(diàn)池(chí)产业链分工，价值链分配(pèi)问题(tí)。“原材料(liào)短期大幅下降也不是(shì)正常的现象，”他(tā)直言。在他看来(lái)，原材料适(shì)当涨价是(shì)正常现象(xiàng)，行业要以之前大幅涨价为(wèi)教训，保(bǎo)证价(jià)值(zhí)链的合理(lǐ)分(fēn)配，避免大起(qǐ)大落。

　　据财联(lián)社(shè)不完全梳理，这些业内人士和分析(xī)师近期对锂盐价格未(wèi)来走势(shì)进(jìn)行预判并阐述(shù)具体逻(luó)辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反弹(dàn)为(wèi)信号，一(yī)系列的数据(jù)验证锂电(diàn)产业拐点或已经(jīng)到来(lái)。分析(xī)人士(shì)指出，此前锂电产业进入调整(zhěng)阵(zhèn)痛期，主要在于下游车市短期(qī)需求(qiú)下(xià)滑，叠加中游扩产(chǎn)迅速从而在(zài)需求表现(xiàn)上提前透(tòu)支碳酸(suān)锂(lǐ)的未来增长空(kōng)间。进(jìn)而导致，碳酸锂(lǐ)价格持(chí)续下跌，中游电池厂商集体进入清库存(cún)阶段。从上游材(cái)料价格变化(huà)来看，近(jìn)期碳酸(suān)锂价格(gé)率先实现反(fǎn)弹。更(gèng)值得(dé)注意的是(shì)，在锂电产业链，包(bāo)括六氟磷酸(suān)锂、人造石墨、极片粉等(děng)系列材料价格也出现企稳甚至反弹的局面。

　　作为(wèi)锂(lǐ)电产业拐点的另一关键指标，中游电池(chí)厂商(shāng)的库存也已(yǐ)经逐(zhú)步恢(huī)复至(zhì)健康水平(píng)。据(jù)高工锂电(diàn)了解，目前(qián)中游电池厂(chǎng)商库存水位回退，此(cǐ)前部分(fēn)电池(chí)厂商(shāng)暂停的生产线(xiàn)已经重启生(shēng)产。在采购(gòu)方面，电(diàn)池厂商和下(xià)游车企(qǐ)已陆续重(zhòng)启订单，带动产业需(xū)求回暖(nuǎn)。从终端新能源汽车市场表现上看，年初的(de)市场恐慌情绪主要来(lái)自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整体一(yī)季(jì)度新能源(yuán)汽(qì)车销量(liàng)数据来看，其(qí)月销量(liàng)逐步攀升并且回(huí)暖速度超过往年。随着二三季度到来，车市逐渐转(zhuǎn)入(rù)销售旺季，也将进一步带动锂电产业中上游的(de)订单(dān)需求。加上5月份临近，企业重新开启月度采购(gòu)谈判，行业(yè)有望迎来需求订(dìng)单的(de)集中爆发。

　　后(hòu)续碳酸(suān)锂价格可能会(huì)有(yǒu)回涨的空间，但幅度不可(kě)能太(tài)大(dà)，最(zuì)多(duō)在10％左右(yòu)。业内人(rén)士表(biǎo)示，因为经历本轮(lún)碳酸锂价格(gé)的暴涨(zhǎng)暴跌，电池(chí)厂商对于碳酸锂真实的供给情(qíng)况更加清(qīng)晰，市场预期回调下，电池厂商在价格(gé)谈(tán)判上会更(gèng)加谨(jǐn)慎。同时(shí)电(diàn)池厂商一体化带(dài)来的碳酸锂供应稳定，也将(jiāng)削(xuē)弱上游锂矿厂商的议价权。电池回收端，邦(bāng)普、格(gé)林美(měi)、天奇(qí)股(gǔ)份、华友钴(gǔ)业等企(qǐ)业持续推(tuī)进电池回收布局，来自终端材料回收的产能也在稳步爬坡。相关数据显(xiǎn)示(shì)，2025年国内回收的废旧(jiù)电池的总量(liàng)将(jiāng)达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游，电池厂(chǎng)商(shāng)都已完善在锂矿(kuàng)端的(de)布局，包括宁德时代的宜春锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能(néng)的盐湖提(tí)锂(lǐ)项目均进展顺利，将进(jìn)一(yī)步释放碳酸锂(lǐ)供给(gěi)。经历过复杂的产业调整过程之后，整个(gè)锂电产业的运作模(mó)式正(zhèng)从“大(dà)开大合”的波(bō)浪式变得更为(wèi)平(píng)滑。从原材料到电池，再到下游车(chē)企，产业链(liàn)各个环节的价格以及供需变化(huà)也(yě)将变得(dé)更加平衡且具有可预测性(xìng)。

　　然而，亦有(yǒu)空方(fāng)则(zé)认为，当前上(shàng)游库存水平(píng)依旧处于高位，虽然(rán)需求端稍有好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)是并不足以带动价格(gé)企(qǐ)稳。

　　▌锂价(jià)超预期下跌(diē)并(bìng)不(bù)是一个下游获利、上游承压的(de)简单故事

　　过去(qù)一段时间，碳酸(suān)锂和电池材料的(de)价(jià)格下跌(diē)过(guò)快，但这并不为业内(nèi)人士所(suǒ)乐见。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前(qián)20万(wàn)元(yuán)不(bù)到，价格跌去(qù)近7成(chéng)，最直接受到冲(chōng)击的(de)当属锂矿企业。根(gēn)据藏格矿业一季度(dù)数据，碳酸(suān)锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗四季度(dù)销量(liàng)2006吨都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗，销量(liàng)环比下滑73.4％；产(chǎn)量(liàng)也从(cóng)2022年第四季度的(de)2461吨，削减至(zhì)今年一(yī)季度(dù)的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动(dòng)，上游锂(lǐ)矿企业不(bù)断压低(dī)碳(tàn)酸(suān)锂出货(huò)价格(gé)，部分(fēn)锂矿企业已经出现(xiàn)主动(dòng)减产的情况。

　　江特电机4月24日公告(gào)，一季度营业收入7亿(yì)元(yuán)，同比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环(huán)比下降(jiàng)86％，第(dì)二日(rì)股(gǔ)价跌(diē)停。

　　直接生产、售(shòu)卖碳酸(suān)锂的锂盐(yán)企业则命运(yùn)分化，大公司如天齐锂(lǐ)业和赣(gàn)锋锂业(yè)有(yǒu)机(jī)会在价格(gé)下降周(zhōu)期中(zhōng)获得更多市(shì)场份额，行业将变得(dé)更集中。这(zhè)是(shì)2016年(nián)到2018年(nián)上一(yī)轮锂价下(xià)降中发生(shēng)过的事。而(ér)同环节(jié)的(de)大量中小(xiǎo)企业，尤其是最近两年追高入局的新公司，则(zé)面临停(tíng)产乃至(zhì)破(pò)产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个宁德时代(dài)、1.23个比(bǐ)亚(yà)迪。业内人士表示，这一(yī)轮价格下降长(zhǎng)期利好(hǎo)中国最大的两个锂(lǐ)盐供应商天齐锂业和(hé)赣锋锂业。它们去年的净利润都超过200亿元，比(bǐ)中(zhōng)国最(zuì)大的新能源车企比亚(yà)迪还多，其中天齐锂业净利润(rùn)增长超过10倍。足(zú)够厚的血，使他们更能承(chéng)受价格下(xià)跌和(hé)可能的未来亏损。这两家公司也有行(xíng)业(yè)里最优的成本(běn)。赣锋锂业、天齐锂业等公司入股的(de)海(hǎi)外锂矿(kuàng)资源(yuán)开(kāi)采成本(běn)普遍在3万-5万元(yuán)/吨(dūn)，几乎是全(quán)球(qiú)最(zuì)低水平。

　　但这并不(bù)意味着，这两家公司能以(yǐ)低于5万元/吨的价(jià)格采购碳酸(suān)锂，因为在锂矿(kuàng)国际交易中，即使拥有海外(wài)矿产(chǎn)的(de)分销权(quán)或开采权，交易价格也需要通过长协确定(dìng)，按市价定期调整。但(dàn)能获得上(shàng)游更低(dī)成本(běn)的(de)资源(yuán)，让这两家大企业更能(néng)容忍(rěn)低价，并能在上游因降(jiàng)都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗价减产时保(bǎo)持(chí)产能供应(yīng)。

　　锂价超(chāo)预期(qī)下跌牵(qiān)动着万亿新能源车市(shì)场。不过锂价下降带来的连锁反(fǎn)应(yīng)，并不(bù)是一个下(xià)游获利，上游承压(yā)的简(jiǎn)单故事。作为(wèi)碳酸锂的(de)下游，宁德(dé)时(shí)代理论(lùn)上(shàng)会(huì)受(shòu)益，但锂价的超预期下跌，使宁德时代(dài)今年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑(bǎng)定一些车企的三年(nián)长单。另一(yī)层(céng)影响是，宁德时代今(jīn)年(nián)5月计划投(tóu)产(chǎn)的宜春锂矿很有可能一开采(cǎi)就(jiù)亏(kuī)损。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗