财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将(jiān得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手g)更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基金年(nián)内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特(tè)估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手个板块(kuài)短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手变化，不(bù)是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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