财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链(liàn)上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ET将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物F回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过(guò)8％的(de)有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资(zī)机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延(yán)续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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