衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美国商(shāng)务部(bù)经济分析局公(gōng)布(bù)数据(jù)显示，美国(guó)一季(jì)度实际GDP年(nián)化季环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美(měi)国每年的GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要(yào)有消(xiāo)费者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府、州(zhōu)和地方政府支(zhī)出以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括进口、私人(rén)库存投资和(hé)住宅固定投资。经济分(fēn)析局表(biǎo)示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去年(nián)第(dì)四季度放(fàng)缓(huǎn)的主要原因是私人库存投资(zī)回落(luò)以(yǐ)及(jí)非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消(xiāo)费(fèi)支(zhī)出环比(bǐ)增(zēng)速(sù)为(wèi)3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人(rén)消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投(tóu)资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前(qián)一季度的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第(dì)四(sì)个季(jì)度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较(jiào)小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累项(xiàng)是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫情以来(lái)的最大(dà)纪(jì)录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放(fàng)缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高度关注的(de)通胀指标——美(měi)国个人消费支出(chū)（PCE）物(wù)价指数(shù)，一季(jì)度年(nián)化(huà)季环(huán)比初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的(de)核心PCE物价(jià)指数环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月27日，伊(yī)朗军(jūn)队发(fā)表声明称，扣押了一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只与一(yī)艘伊(yī)朗船只在印度洋北部发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了(le)国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送(sòng)请求后(hòu)，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截(jié)行动(dòng)中(zhōng)，不明船只的自动全球(qiú)定位(wèi)发送系(xì)统被关(guān)闭并频繁(fán)改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出(chū)动直升机(jī)扣(kòu)押(yā)了该船(chuán)只，并(bìng)将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军(jūn)表(biǎo)示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海军(jūn)27日在阿曼湾(wān)扣押了一(yī)艘油轮(lún)，美方要求立即(jí)释放(fàng)这艘油(yóu)轮。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声(shēng)明(míng)中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌(pái)乌克兰(lán)总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝(pù)光的视(shì)频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发布(bù)的视频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒(mào)充乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基(jī)的俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔误认为对(duì)方是泽连斯基，回答(dá)了(le)从通胀前景到俄罗(luó)斯(sī)央行(xíng)等主题的一(yī)系列问题。

　　美联储的(de)一名发言人美(měi)东时(shí)间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存(cún)在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克(kè)兰总统。这是一次友好的谈(tán)话，是我们(men)在这个(gè)充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景(jǐng)下进行。没有谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的(de)视频似乎(hū)经过编辑，无(wú)法确认(rèn)准确(què)性。上(shàng)述发(fā)言人还说，通话事件已报(bào)交有关执(zhí)法部门，出于对他们(men)工作的尊重，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就(jiù)是，骗(piàn)子能通过恶作(zuò)剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能(néng)会导致(zhì)美(měi)联(lián)储的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗(piàn)的担忧(yōu)主(zhǔ)要是基于美联储作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官(guān)的(de)言论通常受(shòu)到投(tóu)资者(zhě)和商界(jiè)人士的密切(qiè)关注，有时会引发股市(shì)波动。而且(qiě)，美(měi)联储官员同(tóng)他人的(de)私下会面时常引发争议，因为外界认(rèn)为，联储(chǔ)官(guān)员的(de)言论可(kě)能让在场的人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之(zhī)辈。有媒体指出，两人(rén)这(zhè)些年(nián)不止一次(cì)成功骗取国外政客和他们通话，而且(qiě)通(tōng)常将将(jiāng)通(tōng)话视频公(gōng)之于众，就是(shì)为了(le)恶(è)搞西方国家的决策(cè)者。

　　据(jù)两(liǎng)人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰(lán)前总统(tǒng)波罗申科和德国前总理默(mò)克尔通话，默克(kè)尔当时(shí)觉得(dé)可疑，但没有(yǒu)在(zài)对话中(zhōng)直(zhí)接(jiē)问他们是不是冒牌(pái)货。今年(nián)早些(xiē)时候，他们还(hái)曾(céng)假(jiǎ)冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏(hóng)观层(céng)面(miàn)不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延(yán)下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国(guó)际油价(jià)出(chū)现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午收盘(pán)报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油价则出现(xiàn)小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦(lún)特(tè)原油交投(tóu)在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在(zài)74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能(néng)源化(huà)工分析(xī)师杜冰沁(qìn)在接受期(qī)货(huò)日报记(jì)者采访时(shí)表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超跌后(hòu)的情绪(xù)修复(fù)。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘(pán)，海通期货能源化工研(yán)究中心负责人杨安表示，一(yī)方面是由于近期油轮运费回落(luò)，运输成本下(xià)降(jiàng)，让(ràng)内外盘价差有所(suǒ)走(zǒu)弱(ruò)。另一方面(miàn)是当前国(guó)内即将迎来五一假(jiǎ)期，而(ér)目前国(guó)际(jì)市(shì)场宏观风(fēng)险具有很大(dà)不(bù)确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投(tóu)资者担(dān)忧情(qíng)绪更为(wèi)明(míng)显，也(yě)使得内盘原油跌(diē)幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银(yín)行业危机风波(bō)再起(qǐ)，叠加(jiā)美国(guó)债务(wù)压力及(jí)经济衰退风险可能(néng)削弱欧美能源(yuán)需求(qiú)，风(fēng)险资产(chǎn)面临较大压力，从(cóng)而推动本周油价油价下跌(diē)。而原油(yóu)作为金融属(shǔ)性最强的大宗(zōng)商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行业危机(jī)出现暴跌(diē)，此次美国银(yín)行业风(fēng)险再次升温继续引发市场恐慌，原油(yóu)的(de)下(xià)跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化(huà)工分析师(shī)杜冰沁也(yě)表示，近日宏观(guān)情绪(xù)导致油价再度承压。随着美联(lián)储加(jiā)息会议(yì)的临近，美国第(dì)一共和银(yín)行的财报和股(gǔ)价表(biǎo)现或显示银行业危机仍(réng)未结束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍(réng)然欠佳(jiā)，美(měi)国(guó)消费(fèi)者信心本月(yuè)降至(zhì)去年7月(yuè)以来(lái)的最(zuì)低(dī)水平，市场对于美联储加(jiā)息和海(hǎi)外经济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近(jìn)期主导原油(yóu)市场(chǎng)走势的宏观风险何时(shí)会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国(guó)银(yín)行业(yè)危机风险在(zài)未来一(yī)段(duàn)时(shí)间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关(guān)注美联储利率(lǜ)政策的变(biàn)化，宏观层面的不确定性(xìng)成为(wèi)影响整个金融市场的主要因(yīn)素，这是投资者需(xū)要注意(yì)的(de)风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公布(bù)加息决议，市场对美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息25个BP的(de)概(gài)率(lǜ)预测(cè)在80％以(yǐ)上，并(bìng)且(qiě)由于近期美(měi)联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧(ōu)洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当前欧元区的高通胀(zhàng)水平(píng)，预计欧洲央行和英(yīng)国央(yāng)行也将维持加(jiā)息政策，因此(cǐ)市(shì)场对于海外(wài)经济衰(shuāi)周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少退带(dài)来需求下行的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供需(xū)局势(shì)并未大幅(fú)恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的(de)五一长(zhǎng)假和美(měi)国夏(xià)季出行旺季(jì)预计对于(yú)需(xū)求(qiú)会有一(yī)定支(zhī)撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情(qíng)绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化分析师董超也表示，后市原(yuán)油供需(xū)逻辑(jí)不(bù)会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价(jià)尤其是亚(yà)洲地区的油价带来(lái)极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连(lián)续(xù)半年维(wéi)持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来越难(nán)以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储(chǔ)加息后，宏(hóng)观面的悲观情绪或(huò)将逐步消退，后(hòu)期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的(de)减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上(shàng)下区间将更为模糊，在美国储(chǔ)备(bèi)政(zhèng)策难以改(gǎi)动(dòng)的情况(kuàng)下，底部支撑(chēng)力度(dù)变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将(jiāng)有助于(yú)油价的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油(yóu)价整体(tǐ)即将(jiāng)维持(chí)区间振荡，振荡幅度预(yù)计将(jiāng)更宽，受(shòu)宏观及(jí)基本面风险(xiǎn)波(bō)动的影响(xiǎng)也会(huì)更大(dà)。

　　在杨安看来(lái)，周三公(gōng)布的(de)EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油需(xū)求较(jiào)上期大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产的(de)主动预期(qī)管理下，预计今年(nián)年内剩余时段供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张将(jiāng)是原油市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰退风险(xiǎn)及(jí)欧(ōu)美市场需求疲(pí)弱也(yě)会在一(yī)定程度上抵消供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧。总体来(lái)看，当前油(yóu)价处在宏观利空与供应紧张局面形(xíng)成对峙的复(fù)杂局面(miàn)下，短期(qī)内担忧情绪主导油(yóu)价回落，中(zhōng)长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关(guān)性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥青分(fēn)别收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近(jìn)期高、低硫(liú)燃料油的(de)下挫主要还是(shì)受(shòu)到油价影响，自身基本(běn)面表现尚可，其(qí)中高硫(liú)燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东进口到(dào)新加坡的高硫(liú)燃料油降至(zhì)历(lì)史低点，环比下降三分之二(èr)，但同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油(yóu)流入量有(yǒu)所上升，抵消了一部分中(zhōng)东(dōng)出口的下滑；需求(qiú)端(duān)方面(miàn)，中(zhōng)东南亚(yà)公用事业(yè)发电需(xū)求的(de)增长(zhǎng)以及稳定的船燃加(jiā)注活(huó)动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划(huà)外检修导致部分船货延期，目前5月(yuè)的装船已经(jīng)延迟(chí)至6月，虽然检修(xiū)的(de)装(zhuāng)置正(zhèng)在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节(jié)整体(tǐ)进程(chéng)较慢，预计原定本(běn)月底(dǐ)恢复的时间会有所(suǒ)推(tuī)后，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的(de)收(shōu)紧也(yě)将延长，但同时低(dī)硫需求(qiú)端(duān)表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基(jī)本(běn)面(miàn)的(de)支撑下(xià)，预计后(hòu)市走势或较(jiào)原油(yóu)更(gèng)为抗跌，如(rú)若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升(shēng)空间或更显著周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种波动将主要受到(dào)原油价格的影响，不过(guò)基本面差异还(hái)是会让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体(tǐ)来看(kàn)，需求即将迎(yíng)来旺季的高(gāo)硫燃(rán)料油整体表现将强于低硫(liú)燃料油。

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