金融(róng)界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监察(chá)委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作(zuò)。北(běi)向(xiàng)互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外投资(zī)者(zhě)通过北向互换通开展利率互换交易在轧(yà)差后的(de)名义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据(jù)市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文(wén)如(rú)下：

　　中国人(rén)民银行、香(xiāng)港证券及(jí)期货事(shì)务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港(gǎng)与内地利(lì)率互换市(shì)场互(hù)联(lián)互(hù)通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年(nián)7月4日(rì)，中国人民银行（以下(xià)简称人民银行(xíng)）、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期货事务(wù)监察(chá)委员会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金融(róng)管(guǎn)理局（以下(xià)简称香(xiāng)港金(jīn)管局(jú)）发布(bù)联合公告，同(tóng)意中国(guó)外汇交易中心（全国银行间(jiān)同业拆借中(zhōng)心）（以下(xià)简称外汇交易(yì)中心(xīn)）、银行间市(shì)场(chǎng)清算所股(gǔ)份有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)上海清(qīng)算(suàn)所）和香港场外(wài)结算(suàn)有限公(gōng)司（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算(suàn)公司）开展香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互通合作（以(yǐ)下简称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”，香港及(jí)其他国家和(hé)地区的境外(wài)投资者可通过(guò)两(liǎng)地基础设施互联互通(tōng)参与(yǔ)内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品(pǐn)市场。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的各项准备工作(zuò)进展顺(shùn)利，“北向互换通(tōng)”下(xià)的(de)交(jiāo)易将于(yú)2023年5月(yuè)15日(rì)启动。为(wèi)便于“北(běi)向互(hù)换通”的顺利推出，现就有关(guān)事宜说(shuō)明(míng)如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通”的(de)相关(guān)交易(yì)及结算安排

　　（一(yī)）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可(kě)交易品种为利率(lǜ)互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境内投资者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易中心(xīn)签署报价商协议，并为(wèi)上海清(qīng)算(suàn)所利率互换集(jí)中清算业务(wù)的(de)清算会(huì)员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资者为符合人民银行要求并(bìng)完成内地银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别(tōng)“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交易权限的境(jìng)外(wài)投资者(zhě)需同时申请成为场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)的(de)清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民银行(xíng)认可的境(jìng)外(wài)电(diàn)子交易平台互联提供(gōng)交易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排：上海清(qīng)算所和场外结算(suàn)公司建立中央对手方清(qīng)算机(jī)构互(hù)联互通，共(gòng)同向(xiàng)境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率(lǜ)互(hù)换交(jiāo)易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额(é)度(dù)。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外结算公司针对双方(fāng)清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期，上海清算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外结(jié)算公司之间(jiān)净(jìng)头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口设定上(shàng)限不超过人民币40亿元，后(hòu)续可根据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二、人民银行疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别、香(xiāng)港证监(jiān)会和香港金管局已(yǐ)就“互(hù)换通”涉及的(de)跨境监管(guǎn)合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场相关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘录》。备(bèi)忘录(lù)健全了(le)两地(dì)监管机构在(zài)债券及衍生品市场方面的监管合作安(ān)排和联(lián)络协商机(jī)制，共同维护“互(hù)换通(tōng)”的正常运行、金融(róng)市场(chǎng)稳定和(hé)公平交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所和场外结算公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责(zé)，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向互(hù)换通”业务(wù)。清算会员应当(dāng)遵守(shǒu)相关监管规定及(jí)业务(wù)规则(zé)，加(jiā)强内部控制(zhì)，防范和控(kòng)制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者(zhě)教(jiào)育和(hé)服(fú)务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了解两地(dì)市场法律法(fǎ)规、业(yè)务规则和(hé)实践操作(zuò)的(de)差异，评估和控制风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准备(bèi)工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投资者可联系外汇交易(yì)中心、上海清算(suàn)所、场外结算公司(sī)为(wèi)参与(yǔ)做(zuò)准备。

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