金融界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回的白糖(táng)期货正在迎来(lái)疯狂时(shí)刻。五一假(jiǎ)期之(zhī)前(qián)的(de)最后一(yī)个交易日，在郑州商品交易所交(jiāo)易的白糖主力期货(huò)合约(yuē)收(shōu)盘(pán)成功站(zhàn)上(shàng)7000元(yuán)/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让人(rén)遗憾的是，如此关键的(de)信息湮没在五(wǔ)一(yī)假期的兴奋(fèn)与快(kuài)乐之中，并未(wèi)引(yǐn)起(qǐ)市场关(guān)注(zhù)。直(zhí)至(zhì)昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯(qū)一震(zhèn)，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度打(dǎ)破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次(cì)的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是(shì)6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演最后(hòu)的末日疯狂，一(yī)天之内，白糖(táng)主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点(diǎn)位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白(bái)糖(táng)主力合约盘(pán)中(zhōng)就创下(xià)7314元/吨的周期高(gāo)点，随即(jí)白糖期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初(chū)才(cái)勉强(qiáng)止住颓势(shì)。

　　真的注意(yì)的是，从(cóng)白糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次的白糖(táng)周(zhōu)期十(shí)分准时，从未缺席(xí)过(guò)。而形(xíng)成这种周期的(de)原因与白(bái)糖期货(huò)的种植(zhí)周(zhōu)期有(yǒu)关(guān)，一般甘蔗的(de)每(měi)三年一个种植周(zhōu)期，这从(cóng)根本决定了白糖(táng)周(zhōu)期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期(qī)已经(jīng)渐入高(gāo)潮，据生意社显示(shì)，截至5月(yuè)22日(rì)，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨(dūn)，较(jiào)去年底涨幅(fú)约(yuē)20%。与(yǔ)历(lì)史对(duì)比来看，白糖价(jià)格已经创(chuàng)下(xià)2018年以来(lái)的新(xīn)高。

　　国内白(bái)糖供(gōng)给方面，减产是(shì)大概率(lǜ)事件。

　　中国(guó)糖业协会发布的全国食糖(táng)产销数据显(xiǎ吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗n)示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南(nán)省有3家尚在生(shēng)产外，其他(tā)省(区)糖厂(chǎng)已全(quán)部收(shōu)榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步进入尾声，除云南地区(qū)外，广西等(děng)主(zhǔ)产区陆(lù)续收榨(zhà)。由于广西前期受不(bù)利天气影(yǐng)响，甘(gān)蔗(zhè)单产降幅(fú)高(gāo)于(yú)预(yù)期(qī)，22/23榨季国内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业(yè)农村部预测，22/23榨(zhà)季全国(guó)食(shí)糖产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同(tóng)比下降(jiàng)2.4%，其(qí)中广西白糖产(chǎn)量约530万吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内白糖(táng)需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对白糖(táng)来(lái)说并不现实，由(yóu)于国内糖料作物种植面积增长(zhǎng)有限，国内糖料作物(wù)产量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖(táng)产量(liàng)整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前(qián)国内食糖消费(fèi)量每年(nián)在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但是，国际(jì)市(shì)场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据(jù)消费日报(bào)报道，联合(hé)国粮食及农业(yè)组织（粮(liáng)农组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食(shí)品(pǐn)价格指数出现1年以来的(de)首次回升，食糖、肉类及大米的(de)世界报价上(shàng)涨。粮农组织食糖(táng)价(jià)格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖(táng)全(quán)球主要生产国和(hé)地区(qū)包括(kuò)巴西、印度(dù)、欧(ōu)盟(méng)、泰(tài)国、中(zhōng)国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等，其中前十位(wèi)食糖产(chǎn)量约占全球总产量的76%；前四(sì)大出口国分别是巴(bā)西、泰(tài)国、澳(ào)大利亚和(hé)印度，整(zhěng)体贸(mào)吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗易量占全(quán)球比重超过67%。

　　但是(shì)作(zuò)为(wèi)全球主要产糖国之(zhī)一(yī)，印度(dù)正面(miàn)临甘(gān)蔗产量下降危机，吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗加上(shàng)政府实(shí)施的(de)出(chū)口限(xiàn)制，世界(jiè)各地的糖价可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风(fēng)而(ér)动(dòng)

　　A股(gǔ)市场也是闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头(tóu)股中粮(liáng)糖业(yè)、南宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖(táng)业继(jì)续大涨(zhǎng)，收(shōu)盘(pán)大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约是否(fǒu)会重蹈(dǎo)覆辙(zhé)，还是继续挑(tiāo)战(zhàn)极限，市场将会(huì)给出答(dá)案。

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