投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美(měi)元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望(wàng)再(zài)次(cì)突破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念(niàn)的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级面(miàn)有业务(wù)上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度(dù)末(mò)的(de)数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全(quán)球科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最(zuì)大(dà)的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会(huì)的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多(duō)美(měi)股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事(shì)看(kàn)起来(lái)很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季(jì)度整体营收(shōu)同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片业(yè)务(wù)快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期(qī)尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发(fā)展之间存(cún)在着较(jiào)大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气(qì)能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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