金(jīn)融界4月28日消息 为规范(fàn)开(kāi)展内地与香(xiāng)港利率互换(huàn)市场互联互通合作相(xiāng)关业务，保护境内外投资者合法权(quán)益，维护利率互换(huàn)市场秩序，中(zhōng)国人民银行制定了(le)《内地与香(xiāng)港利率互换市场互(hù)联(lián)互通合(hé)作管理暂行办法(fǎ)》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门(mén)负责人表示，未来中国人民银行将根(gēn)据市(shì)场发展情况，适时(shí)增加投资(zī)品种，调(diào)整(zhěng)交易(yì)和清算额度，优化交易(yì)清算安排，为境外投(tóu)资者提供更加(jiā)便利高效的(de)风险管理工(gōng)具。另外(wài)，两地监管当(dāng)局(jú)将结合(hé)各(gè)方面情(qíng)况，在风险可控、对等互利的原则下，适时研究(jiū)扩展至“南向互(hù)换通(tōng)”。

　　以下为中国人民银行有关部门负(fù)责人(rén)就《内地与(yǔ)香港利率互换市场互(hù)联互通合作管理暂行(xíng)办法》答记者问

　　一、符合中国人民银(yín)行(xíng)要求的境外投资者包括哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国人民(mín)银(yín)行关于境外央行、国(guó)际(jì)金融组织、主权财富基金运用人(rén)民币投(tóu)资(zī)银行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行关于进一步做好(hǎo)境外(wài)机(jī)构投资(zī)者投资(zī)银行间债券市场有(yǒu)关(guān)事宜的公(gōng)告》（中国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港债券市场互联互(hù)通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行(xíng)间债券(quàn)市场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外投资者等，可(kě)根据《内地与香港利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作管理(lǐ)暂行办(bàn)法》（以下简称(chēng)《办(bàn)法》）相关规定参与(yǔ)“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境(jìng)内外投资者可以签署的(de)协议范围是(shì)什么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内外投资(zī)者开(kāi)展“北向互(hù)换通”交(jiāo)易前可以(yǐ)与交易对手方签署经中国人民银行(xíng)认可的衍生品主(zhǔ)协议或其他协(xié)议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央(yāng)清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投(tóu)资者应当将是否签署协(xié)议、签署(shǔ)协议(yì)类(lèi)型等事(shì)项向中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交易中心备案。目前，中国银(yín)行间市场交易商协会正在研究制定“互(hù)换通(tōng)”衍生品协(xié)议，待其(qí)正式(shì)发(fā)布后也可供(gōng)境内外投资(zī)者选择签署。

　　三(sān)、“北(běi)向(xiàng)互换通”境外投资者的投资范围(wéi)是什么？

　　答：“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”境外(wài)投资者现阶(jiē)段(duàn)可在银行(xíng)间市场开展符合集中清算要求的(de)人民(mín)币利率互换交易。

　　四(sì)、《办法(fǎ)》中认(rèn)可(kě)的境(jìng)外电子交易平台、境(jìng)内电子(zi)交易平台包括哪些？境(jìng)外投资(zī)者(zhě)的对手方、交(jiāo)易(yì)模(mó)式有哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向互换通”下(xià)受认可(kě)的境外电子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加入其他受认可的电子交易平台，受认可的境内(nèi)电子交易平台(tái)为(wèi)中国外汇交易中心(xīn)。

　　为便利境外(wài)投资(zī)者开展人排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗民币利率互换交易，“北向互换通”参(cān)照“债(zhài)券通”相关安排(pái)，由(yóu)境内投资者（即“互换通”报价商(shāng)）与境外投资者进行(xíng)交易，“互换通”报价商名单可在中国外汇交易中心网站上(shàng)查询。

　　“北向互换通”交易(yì)在境内电子交易平台达成，交易一经达(dá)成即视(shì)为交易已(yǐ)确认。境外投资(zī)者可(kě)通(tōng)过中国人(rén)民银(yín)行认可(kě)的境外电(diàn)子交易平台与境内电子交易平台的连接(jiē)，向境(jìng)内电子交易平台发送(sòng)交易指令(lìng)，与“互换(huàn)通”报价商达成交易(yì)。

　　五、中(zhōng)国人民(mín)银行认可的境内(nèi)清算(suàn)机构和香港证监会(huì)认(rèn)可的境外清(qīng)算机构(gòu)包括哪些(xiē)机构？

　　答：目(mù)前(qián)，中国人民银行认(rèn)可的(de)境内(nèi)清算机构(gòu)为银行(xíng)间市场(chǎng)清(qīng)算所股份(fèn)有限公司（以(yǐ)下简称上海(hǎi)清(qīng)算所），香港证监会认可的(de)境外清算机构为香港交易所旗下(xià)香港场外(wài)结算(suàn)有限公司(sī)（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投资(zī)者开展集中(zhōng)清算的主(zhǔ)要(yào)流(liú)程(chéng)是？

　　答：境外投资者需要申(shēn)请获得(dé)场外结算(suàn)公司清算会(huì)员资格(gé)或作为清算客户委托场外结算公司综(zōng)合清算会(huì)员代理(lǐ)清算，并与场(chǎng)外结算公司综合清算会员签订客户清算协议。交(jiāo)易达成后(hòu)，境内外清(qīng)算机(jī)构对交易进行风控检查，对(duì)于符合集中(zhōng)清算要(yào)求(qiú)的交易及时(shí)纳(nà)入集(jí)中清算。境外(wài)机构通过场外(wài)结算公司或其(qí)综合清(qīng)算会员完成保证金(jīn)及资金(jīn)结算(suàn)。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外清(qīng)算(suàn)机构(gòu)如何进(jìn)行(xíng)衍生品交(jiāo)易的(de)合(hé)约替代？

　　答(dá)：合(hé)约替代是指清算机构作为中央对手方针对(duì)已成交的交易充当买方的卖方(fāng)和卖方的买方的一种法律安排，并(bìng)据此与(yǔ)买方和卖方建立(lì)两个新合约，以清偿买卖双方之间(jiān)的初(chū)始债务。“北向互换通”业务中，境(jìng)外与境内参与(yǔ)者达成的交易在经过上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司的集(jí)中清(qīng)算审核(hé)后，上海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司于当日将交易进行合约替代，进入(rù)集中清算，生成为(wèi)三个(gè)独立(lì)的新合约，分别为(wèi)境外(wài)参与者与(yǔ)场外结算公司、场外结算(suàn)公司与上海清算(suàn)所、上海(hǎi)清算所与(yǔ)境内参与者之(zhī)间的合约。境(jìng)外(wài)与境内参与者之(zhī)间(jiān)将不再存(cún)在(zài)合同关系。对于未纳入集(jí)中(zhōng)清算的交(jiāo)易，依(yī)照成交双方约(yuē)定的处置方式(shì)进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的(de)跨境资(zī)金流动如何(hé)管(guǎn)理(lǐ)？

　　答：在“互换通(tōng)”业务(wù)场景(jǐng)下(xià)，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司之间的(de)跨境资金(jīn)结算主要通过人(rén)民(mín)币跨境支(zhī)付系统办理(lǐ)。同时，场外结算公司可在境内(nèi)银行开(kāi)立(lì)人民币(bì)基本存款账户和人民(mín)币(bì)“互换通”结算专用存款账户(hù)（NRA账户），作(zuò)为(wèi)极(jí)端情况下应急结(jié)算安排。NRA账户(hù)收支范围包括：“互换通”交易结算(suàn)资(zī)金、因“互换通”交易(yì)结算需要(yào)在应急情况下所融入资金的本息和费用以及(jí)符合(hé)中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)规定(dìng)的其他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互(hù)换通”业务风(fēn排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗g)控方案的一部(bù)分，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司将针对(duì)双方清算所之间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池安排(pái)。双方向“互换通”资源池缴纳担保(bǎo)品，该资源池(chí)独立于每一中央对手方从各(gè)自清算参与(yǔ)者(zhě)收取和追缴的保证金、清算(suàn)基(jī)金之外，不用于任(rèn)何会员机构的违约(yuē)损失分摊。上海(hǎi)清算(suàn)所向资源池缴纳的资金存放在(zài)以场外结(jié)算公司名(míng)义于境外开立(lì)的“互换(huàn)通”专用账(zhàng)户(hù)，场外结算公司向资源池缴纳(nà)的资金存放在以上海(hǎi)清算所名义(yì)于境内开(kāi)立的(de)“互换通”专用人(rén)民(mín)币(bì)/外币账户，相关账户内(nèi)资金可豁免跨境债(zhài)权债务登记及额度管理要求(qiú)。场外(wài)结(jié)算公司与上海清算所每日基(jī)于(yú)双(shuāng)方清算(suàn)所之(zhī)间的风险敞口计算“互换(huàn)通”资源池要求，并通过境内外存管(guǎn)银行办理人民币或外币资金的跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责任的(de)机构(gòu)应(yīng)当(dāng)及时履行报送义务(wù)。上海清算所和境内(nèi)资源池存管银行应(yīng)当向(xiàng)人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送(sòng)跨(kuà)境人(rén)民币收支信息；被撤销的交易如(rú)涉及(jí)双边(biān)结算(suàn)补(bǔ)偿金的，相关(guān)境(jìng)内结(jié)算银行应当进行跨境人民币(bì)收(shōu)支(zhī)信息报送(sòng)。上海清(qīng)算(suàn)所、境内投资者(zhě)等相关主(zhǔ)体(tǐ)应当按照规定履行国际收支统计申报义(yì)务，原则上“互换通(tōng)”交易(yì)和(hé)资源池业务由上海清算所(suǒ)集中(zhōng)进行国际收(shōu)支统计申报，补偿(cháng)金等不经由上海清算所清算的交易或资金(jīn)收(shōu)付(fù)，由(yóu)境内投资者等相(xiāng)关主体(tǐ)进行国际收支统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北向(xiàng)互换通”实行(xíng)额度管(guǎn)理(lǐ)？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向互换通(tōng)”充(chōng)分(fēn)考虑(lǜ)境外投资者投(tóu)资银(yín)行间债(zhài)券市场的情况，初期(qī)全市场每日交易净限额为200亿元人民币（即全部境(jìng)外投资者通过(guò)“北向(xiàng)互换通(tōng)”开展利率互换交易在(zài)轧差后的名(míng)义本(běn)金净额每(měi)日不超过200亿元人民(mín)币），清算限额为40亿元人民币（即上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司之间净头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根(gēn)据市场(chǎng)发(fā)展情况适时调整额度，并对外公布。

　　十、香港(gǎng)结算行应当遵守的人(rén)民币(bì)购售业务相关规定具(jù)体包括哪些(xiē)文件？

　　答：目前，关于人民币购售业(yè)务的(de)相关(guān)文件主要(yào)包括：《中(zhōng)国(guó)人民银行关于明确跨境人民币业务(wù)相关(guān)问题的通知(zhī)》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行(xíng)关于调整人民(mín)币购售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于拓宽人民币购售(shòu)业务(wù)范围(wéi)的通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行 国家外汇管理局公告(gào)》（〔2015〕第(dì)40号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行办公厅(tīng)关(guān)于加强境外金融机构进入银行间(jiān)外汇市场开展人民(mín)币购售(shòu)业务宏观(guān)审慎管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行关(guān)于完善人民币购售(shòu)业务管(guǎn)理有关问题的(de)通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完(wán)善(shàn)人民(mín)币购售业(yè)务(wù)境外参加行和(hé)境(jìng)外清算行进入银行间外汇市场有关事项的(de)公告(gào)》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在境内银行间外汇市(shì)场平盘头(tóu)寸时，沿用(yòng)现有境外清(qīng)算行和境外参加行的(de)业务(wù)模(mó)式、产品种类和信息报送等相关(guān)安(ān)排。根据(jù)《办法》和人民币购售业务管理规定，香港结算(suàn)行在境内银行(xíng)间外汇市(shì)场平(píng)盘头寸时，应当确(què)保(bǎo)与(yǔ)其相关(guān)的境外投资者在本机(jī)构的(de)资金兑换是基于“北向(xiàng)互换通”的(de)真实合理需求(qiú)。

　　十一、如何理解“使用外(wài)汇参与交易的，其交(jiāo)易到期或(huò)不再继续参与的，原则上应当通过香(xiāng)港结算行兑换(huàn)回外汇(huì)”？

　　答：为(wèi)方便持有(yǒu)外汇(huì)的境外投(tóu)资者通过“北向互换通”投资(zī)内地银(yín)行间金融衍生品(pǐn)市场，使用(yòng)外汇(huì)的境外投(tóu)资(zī)者可(kě)在香港结算行办理外汇(huì)资金兑换，香港结(jié)算行由(yóu)此所产生的头寸可到境内银行间外汇市场(chǎng)平盘。初期(qī)，境外(wài)投资(zī)者(zhě)可选择一家香港(gǎng)结算行办理业务。香港结算行为境(jìng)外投资(zī)者办理外汇资金兑换时，应当做好真实(shí)性审核相关工作，确(què)保所兑换(huàn)的资金用于(yú)“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易。其交易(yì)到期(qī)所得的人民币资金，可(kě)继续投资，如用(yòng)于非“北向互换通”投资用途，应当(dāng)通过(guò)香港结(jié)算行(xíng)兑换为(wèi)外(wài)汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪些(xiē)要求？

　　答(dá)：境(jìng)内外(wài)投(tóu)资者和(hé)相关金融市场(chǎng)基(jī)础设施(shī)应当向中国人民银行认(rèn)可的交(jiāo)易报告库报(bào)告(gào)“北向互(hù)换(huàn)通”交易相(xiāng)关数(shù)据(jù)。中(zhōng)国外汇交易中心是中国人(rén)民银行(xíng)认可的“北向(xiàng)互换通(tōng)”数(shù)据的交易报(bào)告库，在(zài)中国外汇交易中(zhōng)心达成的(de)“北向互换通”交易，境(jìng)内外投资者(zhě)无需另行报告。此外(wài)，中国人民银(yín)行和相关监管(guǎn)部门可以(yǐ)根据需要向基础(chǔ)设施调取与境外投资(zī)者投资活动相关的数据。

　　十(shí)三、《办法》发(fā)布后(hòu)，还(hái)会(huì)发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合(hé)《办法》发布(bù)，境内(nèi)电子交易(yì)平(píng)台、境内外清算机构将(jiāng)制订(dìng)配套的业(yè)务(wù)规则等文件并对外发布。

　　十(shí)四、“互换(huàn)通”未来有什么发展(zhǎn)计(jì)划？

　　答：未来中国人民(mín)银行(xíng)将根据市场发展情况，适时增加投资品种，调(diào)整交易和清算额度(dù)，优化(huà)交易(yì)清算安排(pái)，为境(jìng)外投资者提(tí)供(gōng)更加便(biàn)利(lì)高效的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具。另外(wài)，两地(dì)监(jiān)管当局将结(jié)合各方面情况，在(zài)风(fēng)险可控、对等(děng)互利(lì)的原则(zé)下(xià)，适(shì)时(shí)研究扩展至(zhì)“南向互换通”。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗