近期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder Int送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由ernational Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可(kě)能很(hěn)多人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能(n送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由éng)组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池(chí)和(hé)电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)阀(fá)门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等(děng)全球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继(jì)续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投(tóu)资(zī)旗(qí)舰基(jī)金(jīn)安联(lián)神州A股基金(jīn)也在(zài)3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发(fā)布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的(de)业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流(liú)入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一(yī)是电(diàn)动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错(cuò)的。例如，若未来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车(chē)厂商的关系(xì)若不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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