钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺(yì)科技是真跨(kuà)界还(hái)是(shì)奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年(nián)6月(yuè)以来，萦绕(rào)在(zài)键盘(pán)生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最(zuì)大议题(tí)莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这(zhè)个(gè)热门又令人遐想(xiǎng)的题材搭配公司释放钠(nà)电池项(xiàng)目进展的“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺(cì)激着传艺科技股价(jià)迅速飙(biāo)涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走势。然去年(nián)末以来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的套(tào)路(lù)完全失灵(líng)，股价又在4个(gè)多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是(shì)3月(yuè)末扔出(chū)30亿元定增预案(àn)投建年产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目，传艺科技也只收获(huò)了(le)短暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜(lán)。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过山车式的涨跌折(zhé)射的是(shì)市场(chǎng)对传(chuán)艺科技高调跨(kuà)界钠(nà)电赛道故事的(de)怀疑：从宣(xuān)布跨界到现在，时(shí)间不过10多月，规划(huà)产能已经从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的投资(zī)成本？巨(jù)头环伺(cì)、落地产能骤(zhòu)增、锂价持(chí)续下行，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸(kuā)下(xià)海口(kǒu)的产能又该如何消化？过往投资(zī)计(jì)划频频“跳票”、实际效益与预期天差地别(bié)等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目(mù)如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过(guò)山车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠离子(zi)电池便与锂(lǐ)离子电池同时期(qī)萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发(fā)进度大(dà)大(dà)落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术(shù)完成突破以及锂价(jià)不(bù)断飙升(shēng)，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之(zhī)一重回人们重(zhòng)视。尤其2021年(nián)7月(yuè)，宁德时代推出第一代钠离子电(diàn)池(chí)，掀起(qǐ)钠电风(fēng)潮，并将(jiāng)风口带到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天(tiān)之际，传艺科技于去年(nián)6月22日晚间高调宣布入局(jú)。彼时的公告显(xiǎn)示，公司(sī)拟投(tóu)资3000万元通(tōng)过全资子(zi)公司(sī)江(jiāng)苏智纬(wěi)电(diàn)子科技有限公司（以下简称(chēng)“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊和(hé)杨崇(chóng)义合作设(shè)立控(kòng)股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持(chí)股(gǔ)75％，以(yǐ)下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日盘后(hòu)公(gōng)司迫不及(jí)待(dài)召(zhào)开电话(huà)会议，向合(hé)计64名分析(xī)师和个人投资者(zhě)披露(lù)跨界钠电(diàn)的各种细节。根(gēn)据规划，传艺科技(jì)钠电池项目中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二(èr)期计(jì)划新(xīn)建8GWh的(de)产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后一口气收出(chū)7个涨停板，市(shì)值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价的前车在(zài)前，传艺科(kē)技开始(shǐ)有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而(ér)公司股价(jià)也往往在公(gōng)告披露(lù)后(hòu)录得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于(yú)跨界(jiè)钠电池前10元/股左(zuǒ)右的温吞股(gǔ)价，不(bù)到半年的时间已(yǐ)翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价开始掉头(tóu)向下，无论其如(rú)何发(fā)布“利好”消(xiāo)息，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随着(zhe)时(shí)间的推移，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个多月(yuè)时间已(yǐ)经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切召(zhào)开电(diàn)话(huà)会并在《投资者关系活动记录表》中对外发(fā)布钠电(diàn)池业务未来规划、技术水平等涉及公司经营的重大信息，但(dàn)直至2022年7月9日才(cái)正式通(tōng)过《关于(yú)对深圳证券交易所关注函回复的公告》补充(chōng)披露相关事项(xiàng)，传艺(yì)科技及公司(sī)董事长兼(jiān)总经理(lǐ)邹伟民、时任董(dǒng)秘许小(xiǎo)丽还(hái)遭(zāo)深交所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　回看传艺科技(jì)股价“过山车”式上下，背(bèi)后纵(zòng)有游资(zī)推波助(zhù)澜，但归根结(jié)底还是其资(zī)金有限(xiàn)与(yǔ)钠电(diàn)产能规划“大(dà)跃进(jìn)”不匹配(pèi)无法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据公(gōng)司定增(zēng)预案，钠电池(chí)二期(qī)5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据(jù)公司此(cǐ)前对(duì)交(jiāo)易(yì)所回复函和2023年(nián)度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本(běn)约54亿(yì)元。其中，土地购(gòu)置及厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投(tóu)入的装修及(jí)设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科(kē)技规划的(de)钠电产能远(yuǎn)不(bù)止这公告出来(lái)的10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠电官微消息，公司(sī)董事长(zhǎng)邹伟(wěi)民4月16日在公开(kāi)场合演讲时提到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月(yuè)的时间(jiān)，新上钠离子电池全供个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做应链项目，逐步(bù)形成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万(wàn)吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线(xiàn)已(yǐ)经开始试产试销，6月(yuè)底有(yǒu)望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电(diàn)产(chǎn)能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民(mín)的(de)说法，传(chuán)艺科技在上述的(de)54亿元资金外(wài)，还需要更多资金(jīn)，仅另(lìng)外8GWh钠电池(chí)就需要(yào)40亿元的投(tóu)入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平显然难以撬(qiào)动(dòng)动辄(zhé)几十(shí)亿(yì)的项目(mù)。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入(rù)类设备和印制电路(lù)板（PCB）两(liǎng)大类消费电子(zi)零组(zǔ)件，具体包括(kuò)笔记本/台式机电(diàn)脑键盘(pán)、触控模组和鼠(shǔ)标等输入类设备及通(tōng)讯用板、消费电(diàn)子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规模不(bù)断扩(kuò)大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈(yíng)利(lì)并未同步，上市(shì)当年公司归母净利润(r个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做ùn)就下滑13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元(yuán)。之后随着行业(yè)式微，公(gōng)司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年(nián)也(yě)仅(jǐn)1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已(yǐ)经达到了(le)9000万元，净利(lì)润增长乏(fá)力可见一(yī)斑。

　　传艺科(kē)技(jì)业(yè)绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账上(shàng)的资金也(yě)并不宽(kuān)裕(yù)。2022年，公(gōng)司经营(yíng)活动产(chǎn)生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借(jiè)款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付(fù)账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元以上(shàng)的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给(gěi)深交所的回函(hán)中，传艺科技(jì)曾(céng)详细披露(lù)过2GWh项目资金(jīn)来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离(lí)子(zi)电池项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠(nà)电项目时(shí)自有资金的(de)“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺(yì)科技给深交所的回函(hán)

　　很(hěn)明显，一开始规划(huà)的一期(qī)2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银行贷款解(jiě)决(jué)。后一(yī)期产能增加到(dào)4.5GWh，投资额增(zēng)加(jiā)10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款(kuǎn)。今(jīn)年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工(gōng)商银行(xíng)、农业银行等组成的联合(hé)银(yín)团申请不超过20亿元的(de)项(xiàng)目贷款，用于公司(sī)钠电池项目。根据最新的调(diào)研记录，“截至目前(qián)，牵头银(yín)行已审批通过，参团银行处于(yú)正常的(de)审批流程(chéng)中。”

　　一(yī)期靠(kào)贷款，二期(qī)谋定增。今年(nián)3月(yuè)30日，公司(sī)披露《2023年度(dù)向特定对象发行股票预案》，拟(nǐ)募(mù)资不超过(guò)30亿元(yuán)，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造二(èr)期项目，剩余6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了定增的(de)24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这部分缺口，传艺(yì)科(kē)技甚至将2020年(nián)定增(zēng)募投(tóu)资金中的1.75亿元变更用于(yú)该(gāi)项目(mù)。

　　简单加(jiā)总便知，家(jiā)底不(bù)厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融(róng)资(zī)。至于上(shàng)述邹伟民公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛(tài)媒体APP向公司求证，但截至发(fā)稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠(nà)电还(hái)有优势吗(ma)？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿(yì)元，整个(gè)钠电池全供应链项(xiàng)目计(jì)划到2024年末(mò)全部竣工(gōng)投(tóu)产(chǎn)，达(dá)产达效后(hòu)，可实(shí)现(xiàn)年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹(zōu)伟民(mín)在(zài)近(jìn)日的演讲中所言照进现实，几年后公司营收将在当前基(jī)础上翻(fān)十几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对(duì)这个(gè)故事并不再买账，除(chú)了资金(jīn)实(shí)力有限公司(sī)外，核心还在其大干快上后产(chǎn)能如(rú)何消化的(de)问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池(chí)商业化(huà)元年的(de)2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨(jù)头在(zài)内，已纷纷发(fā)产品、量产(chǎn)并大建产能，竞争者初露威(wēi)胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露(lù)的参数和性能来看，传(chuán)艺(yì)钠电的钠电池与巨头们不相上下，但宁德时(shí)代落地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已经走在前(qián)面，率先(xiān)在两(liǎng)轮(lún)电动车和低速电动车领域实现装车应用。而传艺科技(jì)除了(le)在(zài)岁末年初公告与中祥航(háng)业(yè)、江苏新能源、德博(bó)新能源签订项目合作或战(zhàn)略合作协(xié)议外，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每(měi)有(yǒu)投资者问及客户情况时，公司(sī)都以“目前订单下游运(yùn)用覆盖储能、低速电动车及电动工具等多个(gè)领域”“公司钠离子电池送(sòng)样后客户的反馈普遍较为良好(hǎo)，并已与(yǔ)多名客户(hù)签订(dìng)了销售订单”“公(gōng)司(sī)已与(yǔ)多(duō)家(jiā)知名两(liǎng)轮电动车品牌开展送(sòng)样和合作意向洽谈等工作(zuò)”等进行回(huí)复。至于(yú)具(jù)体的客户名称和订单(dān)金额，一直(zhí)语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地(dì)正数倍级增长。上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联新能(néng)源事业部钠电池分析师(shī)汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据则(zé)称，到2023年底，预计(jì)钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利(lì)用(yòng)率，钠电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市(shì)场规模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠(nà)电池不到(dào)5％，后面成本降(jiàng)下(xià)来(lái)才会有(yǒu)较大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到(dào)多元化场景。

　　然(rán)传艺科技(jì)却十(shí)分自(zì)信(xìn)，其在调研记录(lù)中预(yù)测，预计2023年(nián)公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了(le)2023年钠电池市场的绝(jué)大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资(zī)者关(guān)系活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多(duō)年的钠(nà)电(diàn)池(chí)是在此前锂价飙涨的背景(jǐng)下作为“替代”而(ér)被推到台前的(de)，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价(jià)格均价(jià)已经跌至(zhì)18万元/吨。一时间(jiān)，锂(lǐ)价持续下跌会否影响钠电(diàn)池商(shāng)业(yè)化进(jìn)程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池(chí)能够起到对锂电池的平(píng)衡作用(yòng)，平衡锂价，保(bǎo)证锂资(zī)源的供应安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子(zi)的(de)发展陷入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离(lí)子技术一定要(yào)发(fā)展，因为它是(shì)锂离子电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠(nà)电建设成本接近，目前三元钠电量(liàng)产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)，高能(néng)量(liàng)密度的也接近三元523电池。目(mù)前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成本大幅(fú)下降40％以上，所以目前已经和钠(nà)电池(chí)成本基本相当；而由于锂原料价格大幅下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下(xià)时，锂电(diàn)池对钠电池有明显优(yōu)势。”

　　当然(rán)，市场普遍(biàn)认(rèn)为(wèi)钠(nà)电池还(hái)有降本的空间。兴储(chǔ)世纪总裁(cái)助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完(wán)善后，规(guī)模量(liàng)产后钠离(lí)子电池正(zhèng)、负(fù)极材料价格可降至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离子(zi)电池的理(lǐ)论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看(kàn)碳酸锂存(cún)在降价(jià)可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高于15万元/吨(dūn)，钠离子电池的成本(běn)优势就依然(rán)存(cún)在(zài)，并且随着(zhe)技术(shù)不断(duàn)发展(zhǎn)、产(chǎn)业不断成(chéng)熟，钠离子(zi)电池的(de)降(jiàng)本(běn)空间有望进一步打开，该成本临(lín)界点仍(réng)有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产(chǎn)业(yè)规模化完成后，能和锂(lǐ)离子电池的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的(de)限制，使(shǐ)得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子(zi)电池有一定(dìng)优(yōu)势(shì)；碳酸锂价格在10万(wàn)左右(yòu)及(jí)以下时(shí)，钠离(lí)子(zi)电(diàn)池在(zài)动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸多入(rù)局钠(nà)电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化进(jìn)程。但(dàn)随着(zhe)锂(lǐ)价持续下降(jiàng)，钠电池利(lì)润率(lǜ)下降或也是必(bì)然(rán)的(de)。

　　以传艺(yì)科(kē)技为例，其(qí)在(zài)1月9日的调研(yán)记录中曾(céng)表示，公司钠电池定价(jià)主要根据(jù)碳酸(suān)锂的价格(gé)，一般给到客户的(de)价格比磷酸(suān)铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远(yuǎn)投(tóu)资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担(dān)忧传艺科技(jì)项目投资的定力(lì)。

　　尽管公(gōng)司对进(jìn)军钠电领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履(lǚ)历发现，传(chuán)艺科技(jì)在投(tóu)资上(shàng)缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至终止募投(tóu)计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目(mù)，9418.08万元投向薄(báo)膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项目(mù)。然2018年4月公司就变更募资用(yòng)途，将(jiāng)FPC生产项目未用的(de)资金(jīn)1.20亿元和1.04亿(yì)元分(fēn)别用于3D玻璃面板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项(xiàng)目，已经使(shǐ)用了7737.67万元募(mù)资的(de)FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路(lù)板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的(de)实施地点从一厂搬迁(qiān)至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点变更为重庆市合(hé)川区工业(yè)园区(qū)核(hé)心区高阳(yáng)路(lù)30号，实施主体则从传艺科技变为(wèi)全资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投(tóu)项目则再生变(biàn)。公司终止实(shí)施3D玻璃面板生(shēng)产(chǎn)项目(mù)（已投(tóu)入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余资金(jīn)全(quán)部投入轻(qīng)薄型键盘(pán)生产项(xiàng)目的建设，并将后者的产能从1600万台提升(shēng)至2240万(wàn)台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融(róng)资(zī)，定增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板建设项(xiàng)目。但次年6月(yuè)，公司将该项目(mù)中的SMT工(gōng)序实(shí)施(shī)地点由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至(zhì)江苏省高邮市经开区(qū)凌波路(lù)49号的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又将该(gāi)项(xiàng)目剩(shèng)余募(mù)资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)”。

　　频频变(biàn)更(gèng)募(mù)投计划的地点、资(zī)金乃至项目，直接的后果就(jiù)是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资效(xiào)率低下以及建成(chéng)项目实际效(xiào)益(yì)与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线(xiàn)技(jì)改并(bìng)扩产项(xiàng)目建设期仅12个月，达产年可实现(xiàn)销(xiāo)售收(shōu)入2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该(gāi)项目就(jiù)已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定(dìng)增(zēng)方案，年(nián)产18万平方米中(zhōng)高端印制电(diàn)路板(bǎn)建设项目(mù)建设期也仅12个(gè)月，预(yù)计达产年实现营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去(qù)了，截(jié)至(zhì)2022年12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目(mù)效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预期(qī)相去甚远。

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