在锂(lǐ)价初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业去库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层对中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)。这(zhè)也在(zài)一定程(chéng)度(dù)上反映(yìng)了电池厂商们(men)近(jìn)期去库存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且需要注(zhù)意的是(shì)，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看(kàn)来，储能行业今(jīn)年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言(yán)之(zhī)，从增(zēng)速方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池核心原(yuán)材料(liào)，碳酸锂价格大起大落(luò)在市(shì)场上引(yǐn)起巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车(chē)16个(gè)小时经过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科(kē)高级(jí)副总裁、中国业(yè)务(wù)板块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称。这也(yě)在(zài)一定程(chéng)度(dù)上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂价又迅速击(jī)穿(chuān)20万(wàn)元关口，在近期才有(yǒu)明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而(ér)且在此前(qián)30天内，价(jià)格共计跌(diē)去(qù)19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数(shù)据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两(liǎng)日(rì)内(nèi)分引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么(me)区(qū)间(jiān)较为合(hé)理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我们(men)通过一季度(dù)观察来(lái)看，新能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的(de)阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交(jiāo)付(fù)，而储能(néng)大(dà)规模交付(fù)会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预(yù)计(jì)会维(wéi)持(chí)在这(zhè)个区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降(jiàng)，对于电池厂商的(de)毛利(lì)率提(tí)升已(yǐ)经(jīng)有了(le)立竿见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高(gāo)科在(zài)一季(jì)度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年(nián)的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的情况也发(fā)生在宁德时(shí)代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不(bù)如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价格(gé)之(zhī)后(hòu)，新能源(yuán)汽(q引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写ì)车市场会(huì)趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基(jī)地(dì)年产20万吨(dūn)高端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示，其截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末，存货(huò)占总资产比例(lì)为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存(cún)货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅(yì)也表示(shì)，由(yóu)于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也(yě)反映了行业整体状况，不少(shǎo)电池厂商存货(huò)余额均在下降。其中宁德时代一季(jì)度报告(gào)显示，其库(kù)存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指出，在电池环(huán)节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生产材(cái)料均维持极低(dī)库存，电(diàn)池本身(shēn)库存不足1个月(yuè)；另外在中游材料(liào)方面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极(jí)因石墨化(huà)需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜(mó)约为一个(gè)月正常库存。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目(mù)前库(kù)存(cún)多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材(cái)料库(kù)存极低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下(xià)游需求恢复(fù)，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在去(qù)库(kù)存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购(gòu)博世(shì)集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利(lì)投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化(huà)运营(yíng)。其(qí)年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年该公(gōng)司海外(wài)销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出(chū)判断认为，储能方面(miàn)今年预(yù)计增(zēng)速将会比(bǐ)动力电池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流中(zhōng)也(yě)认同(tóng)这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会(huì)高于动力电(diàn)池，其中国外家储市场需求预计会在下半年(nián)放量，而国(guó)内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一季度(dù)处于(yú)招标(biāo)阶段，自二季(jì)度(dù)开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露的(de)年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一(yī)数据计(jì)算，储能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)直言，储能(néng)行业的空间(jiān)比动(dòng)力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应量的领域，不(bù)存在(zài)需求疲软(ruǎn)或(huò)者是产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节(jié)，因为涉(shè)及到用电需求，每(měi)年到了第二(èr)季度开始后才爆(bào)发。而在大储环节(jié)，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真正(zhèng)出货是在二(èr)季度以后，目前订(dìng)单状况(kuàng)看来是供不(bù)应求。此外(wài)，海外(wài)的(de)客户也正逐渐接受中国的标准化(huà)集装箱产品(pǐn)。

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