本轮(lún)新股中，有不少风口的企(qǐ)业，但基本(běn)面(miàn)都非常垃圾(jī)，虽(suī)然表面看看似乎都有(yǒu)亮点(diǎn)，但(dàn)仔细看(kàn)看就发(fā)现(xiàn)大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要(yào)从事(shì)半导体晶圆生产代工服务(wù)，为(wèi)客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中(zhōng)国大陆收(shōu)入第(dì)三大(dà)、12英(yīng)寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政府根据集(jí)成电路产业发(fā)展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展(zhǎn)战略，拟引进国际(jì)知名企业合作设立(lì)晶(jīng)圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集成(chéng)已(yǐ)成为国(guó)内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开(kāi)始(shǐ)下游面板行业需求(qiú)大幅下滑(huá)，公司(sī)选择了业绩最好的时候上市(shì)，此后(hòu)走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付大(dà)幅(fú)下滑60％，产能大(dà)幅闲(xián)置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强专科、小综合的发展(zhǎn)模式，形成(chéng)覆(fù)盖全国核心(xīn)区域的医疗(liáo)服(fú)务网(wǎng)。服务(wù)病种涵盖神(shén)经(jīng)学(xué)科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功(gōng)能(néng)神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾(jí)病，也包括妇科、儿(ér)科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等(děn沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家g)疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营医院里毛利率算比(bǐ)较(jiào)低的那一档，未来主要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的影响，个人感觉比(bǐ)如几个国(guó)企医院（不论是收入增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模(mó)头产品(pǐn)的(de)设计、研发(fā)和生产及涂布(bù)技术产业化整体解(jiě)决方(fāng)案能力的高新技术企业(yè)。高(gāo)精密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头为(wèi)锂电池生产涂布机的核(hé)心部件(jiàn)，涂(tú)布是继制备正负(fù)极浆料完(wán)成后(hòu)的(de)下一道工序(xù)，是(shì)锂电(diàn)池生产前段工序(xù)的核心环(huán)节(jié)，目的是将(jiāng)正(zhèng)负极浆(jiāng)料(liào)均匀地涂(tú)覆(fù)在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩(ēn)斯(sī)特产品广泛应用于锂(lǐ)离(lí)子电池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电(dià沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家n)极涂布、液晶显示中的薄(báo)膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产(chǎn)业(yè)链公司，业(yè)绩(jì)在21年爆(bào)发(fā)，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价格(gé)大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产过程中(zhōng)很小的(de)一块市场，天花板非(fēi)常(cháng)低，公司未(wèi)来业(yè)绩(jì)压(yā)力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一(yī)家(jiā)专注于功率、传(chuán)感和传输应用领域(yù)，提供模拟芯片(piàn)及模块封装的代工服务(wù)的(de)制造(zào)商(shāng)。中芯集成以晶圆代工(gōng)为起点，向下延伸到模(mó)组封装，为国内外客户提(tí)供一站式(shì)代工解(jiě)决方案，为功率、传感和传输等领域的半导体产品公司提供完整生产制造(zào)平(píng)台，支持(chí)客户(hù)研(yán)发(fā)以及大规模量(liàng)产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业(yè)，中芯国际关联(lián)企业，处于规(guī)模(mó)扩张阶段，但由于(yú)规(guī)模扩大太快，折旧研(yán)发(fā)投入初期(qī)非常高，因此利润大幅亏(kuī)损，好不容(róng)易快熬出头了（资本(běn)支出高峰在(zài)22年(nián)结(jié)束），公(gōng)司(sī)也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大(dà)幅放缓，公司面(miàn)对的压力(lì)显然是(shì)要比那些已经(jīng)规模化完成有(yǒu)利润的公司大得多，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来(lái)还有可能面临同业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资(zī)高(gāo)达(dá)219亿(yì)，非常大的(de)IPO了，不太乐观(guān)未(wèi)来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研(yán)发(fā)、生(shēng)产(chǎn)及销售，产品以中高端分(fēn)散染料为主(zhǔ)，主要用(yòng)于涤(dí)纶及(jí)其混纺(fǎng)织物的染色(sè)和(hé)印花(huā)，经分散染料印染加工的化纤(xiān)纺织品，色泽(zé)艳丽，耐洗(xǐ)牢度(dù)优良(liáng)，用(yòng)途广(guǎng)泛。其中(zhōng)部分(fēn)终(zhōng)端应用品牌(pái)包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染(rǎn)料(liào)公(gōng)司，毫(háo)无亮(liàng)点，业绩在19年后一路(lù)下(xià)滑，22年(nián)利润只(zhǐ)有(yǒu)19年(nián)的(de)一半都不(bù)到，下游服装行业景气度(dù)也一般(bān)，不关注了(le)。

　　六、友车(chē)科(kē)技（688479）

　　用友(yǒu)汽(qì)车成(chéng)立(lì)于2003年，自(zì)设立以来(lái)，公司主营业务一(yī)直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务领域，为客户提供相关软(ruǎn)件产品(pǐn)及服务。2010年被用友网络(luò)收购后，公司继续独立(lì)经营上述业务。用(yòng)友(yǒu)汽(qì)车主要面向汽车(chē)行业的整车(chē)厂、经销商(shāng)、服务站等客户，提供营(yíng)销与(yǔ)后市(shì)场服(fú)务(wù)领域的数智(zhì)化(huà)解决方案(àn)、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗(qí)下(xià)子公司分拆上市，汽车(chē)软件服务，汽车(chē)数字化(huà)是趋势，且随着人均(jūn)保有(yǒu)量的(de)增长，公司行业前景不算(suàn)很差，但公司自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销(xiāo)系(xì)统为主(zhǔ)，基(jī)本(běn)没什么(me)研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工(gōng)程技术服务及(jí)地理(lǐ)信(xìn)息技(jì)术服(fú)务。电(diàn)力工程(chéng)技(jì)术(shù)服务占主营(yíng)业务收入(rù)比重超(chāo)过80％，是公司主要收入(rù)和利(lì)润来(lái)源。电力工程技术(shù)服务主要系(xì)为电网企业、工商业企业电力(lì)相关(guān)工程提供规划咨询、设(shè)计、工程建设等(děng)服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计咨询公(gōng)司，主要是(shì)电力工程(chéng)技术(shù)服务收入为主(zhǔ)，比较(jiào)依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江地区(qū)的(de)国家(jiā)电网，本质上是工程类(lèi)企业，设备施(shī)工业务，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网等领域提供射频前端的芯(xīn)片设计公司，主(zhǔ)营业务(wù)为射(shè)频前端芯片及模组的研发、设计和销售(shòu)。慧智微具备全(quán)套(tào)射频前(qián)端(duān)芯片设计能力和集成化模组研(yán)发能力(lì)，技术(shù)体系(xì)以(yǐ)功率放大器(qì)（PA）的设计能(néng)力为核心，兼(jiān)具低噪(zào)声放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通信射频前端发(fā)射模(mó)组、接收模(mó)组等(děng)。

　　射频前(qián)端(duān)芯(xīn)片模组公司，下游主要是消费电(diàn)子，22年业(yè)绩大幅放缓(huǎn)，下(xià)游砍单存(cún)货(huò)大幅增长，亏损不(bù)断扩大，主(zhǔ)要是大量研发(fā)投入，但高研(yán)发下，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估(gū)值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家(jiā)）参股(gǔ)（未来解禁(jìn)后都(dōu)会成为抛售(shòu)的主力(lì)）。搞(gǎo)不(bù)懂(dǒng)这公司的价值在哪(nǎ)里，但现在风(fēng)口，很(hěn)可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一(yī)家主要从事(shì)防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国(guó)家级高新技(jì)术和(hé)专(zhuān)精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主要包括雷达(dá)及配套装备，重点供(gōng)应国内(nèi)军方客(kè)户和军(jūn)工集团(tuán)。成(chéng)立(lì)至(zhì)今，航天(tiān)南(nán)湖已成为(wèi)我(wǒ)国防空(kōng)预警雷达主要(yào)生产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然(rán)收入增长较(jiào)快，但利润远(yuǎn)没有(yǒu)回到(dào)20年，且关(guān)联交易占(zhàn)比越来越高(gāo)，对于这种(zhǒng)客户不(bù)透(tòu)明度(dù)极高的军工企业，实在无法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网(wǎng)数字(zì)化虚(xū)拟商(shāng)品综合服务提供商，主要为移(yí)动互联(lián)网(wǎng)相关场(chǎng)景客户提供移动(dòng)互联网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品(pǐn)聚合运营(yíng)、融合运营(yíng)、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应(yīng)用等综合解决方案及云(yún)终端解决方(fāng)案(àn)，并根(gēn)据客户需(xū)求提供定制化的运(yùn)营(yíng)支撑服务及技术服务。一家售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒会员卡等(děng)数(shù)字化虚(xū)拟商(shāng)品(pǐn)的综合型中间商，其(qí)主要盈(yíng)利模(mó)式是获得(dé)购销差价或服务佣金，占(zhàn)公司(sī)总(zǒng)收(shōu)入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量(liàng)的公司(sī)，主要是卖(mài)视频会员和其他通用流量，业绩过(guò)去几年看(kàn)起来不(bù)错，但(dàn)公司(sī)现金流越(yuè)来越差(chà)，且互联网流(liú)量(liàng)已经见(jiàn)顶，大互联(lián)网公司越来越不依赖买量(liàng)来(lái)拓广(guǎng)业务(wù)，感(gǎn)觉上市就(jiù)是(shì)业(yè)绩顶峰。

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