尽管周五大幅反弹，中证(zhèng)TMT指数(shù)自4月10日以(yǐ)来累计最大跌幅(fú)已接近15％。

　　以史为(wèi)鉴今(jīn)年大概(gài)率演化为TMT大年 机构(gòu)预(yù)计(jì)5月(yuè)见(jiàn)底后将迎“盛夏攻势”且大概率创新高 逢(féng)低加仓是最佳策(cè)略(lüè)。

　　围绕今年TMT行情，招(zhāo)商策略张夏在(zài)4月(yuè)23日(rì)研报中测(cè)算(suàn)，本轮TMT高(gāo)点出现(xiàn)在(zài)4月8日，高点调整(zhěng)幅(fú)度(dù)已(yǐ)经达到6.8％，截至2023年4月7日，计算机、通信、传(chuán)媒和电子自年初以来的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显优于万得(dé)全A的表现。由于今(jīn)年出现(xiàn)了以AI+代表的大(dà)型产业趋势，一季度TMT大涨且有(yǒu)明(míng)显超额收益(yì)，那么今(jīn)年演化为TMT大年(nián)的(de)概率已经(jīng)非常(cháng)大。

　　进一步来看，若参考历史的调整时间和(hé)幅度，可能这(zhè)一轮调整并没有结(jié)束(shù)。以TMT大(dà)年的规(guī)律(lǜ)和应对(duì)策(cè)略，其中TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。

　　以(yǐ)往盛夏(xià)攻(gōng)势开始的时间来看(kàn)，每年四月份到九、十(shí)月份期(qī)间免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费会有一波主(zhǔ)升。数据显示，2010年、2013年都是(shì)6月底(dǐ)七(qī)月(yuè)初，到(dào)了2014年、2019年提前到(dào)5月下(xià)旬六月初(chū)，2020年调(diào)整比较早(zǎo)，见(jiàn)底也比较早是4月初。因此，张夏认为，在(zài)学(xué)习效(xiào)应的推动(dòng)下(xià)，盛夏攻势开始的(de)时(shí)间越(yuè)来(lái)越早。对此，有(yǒu)业内人士预(yù)计，基本在一季报披露(lù)结束后，假设按此速(sù)度再调整一段时间(jiān)，估计在5月基本(běn)见底后(hòu)将迎来“盛夏攻势”。而面对(duì)TMT大(dà)年(nián)中的这种调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。

　　以(yǐ)史为鉴盛夏攻势或(huò)由(yóu)计(jì)算机转(zhuǎn)电子（从应(yīng)免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费用到硬件） 关注短期维度业绩可能(néng)超预(yù)期的AI赋(fù)能消费电子板块(kuài)受(shòu)益(yì)标的(de)。

　　今年业绩密集披露期结(jié)束后，若随(suí)着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋(qū)势以及(jí)政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势，而往往这一波盛(shèng)夏攻(gōng)势还会创(chuàng)新高。考虑今年年(nián)初春季躁动(dòng)是计算机占优，招商证券(quàn)张(zhāng)夏认为按照历(lì)史经验，要么(me)计算机转(zhuǎn)电(diàn)子（从应用到硬(yìng)件(jiàn)、如2010年、2019年），要么计(jì)算机强者恒强。

　　国海策略4月9日(rì)研报认为，伴随(suí)二季度业(yè)绩(jì)窗(chuāng)口(kǒu)期的到来，市场表现将更(gèng)贴合(hé)业绩的相对优势，维持TMT是全(quán)年(nián)主线的判(pàn)断(duàn)，并建议关注短期维度业绩(jì)可(kě)能(néng)超预期的部分(fēn)消费板块，电子行业有(yǒu)望体现出相对优势。

　　从细分环节进一步来(lái)看，广发策略4月17日免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费(rì)研报指出，电子行业在ChatGPT产业链中(zhōng)主要分(fēn)布位于AI服务器及相关(guān)电子产品。

　　对于AI服(fú)务器，广发策略认(rèn)为，AI服(fú)务器是以ChatGPT为代表的(de)大模(mó)型进行训(xùn)练/推理的算力载体和基础。数据(jù)量和(hé)算力(lì)的提升明显拉升了AI服务器中存储(chǔ)芯片、光(guāng)模块/光芯(xīn)片、PCB基板(bǎn)等电(diàn)子产品的(de)量与价(jià)，给相关(guān)电(diàn)子厂商带来了机会。国海证(zhèng)券(quàn)同样在(zài)研报中指(zhǐ)出，维持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯片(piàn)、服务器以及光模块等细分赛道将陆续迎来基(jī)本面的确认，估值修复尚未结束(shù)。

　　国联证券4月20日(rì)研报同样表示，伴随AIGC模型快速迭(dié)代(dài)，AIGC应(yīng)用(yòng)面逐渐越来越广，对于算(suàn)力的需求将(jiāng)呈现指数级(jí)增长(zhǎng)，且AI芯片国(guó)产替代(dài)速度加快。建议(yì)重(zhòng)点关注景嘉微、海(hǎi)光信(xìn)息等GPU厂商；海(hǎi)光信息(xī)、龙芯中(zhōng)科CPU厂商；寒武纪、国芯科技等AI芯片厂商。

　　对于光模块、光(guāng)芯(xīn)片等(děng)领域，东北证券4月16日研报表示，AIGC正在催化前述光通信(xìn)重要环(huán)节，相关公(gōng)司将(jiāng)深(shēn)度(dù)受益AI带来(lái)的增量需(xū)求。建议关注国(guó)产(chǎn)光模块龙头公司：中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、新易盛、光(guāng)迅科技(jì)；高速光引擎(qíng)光器件(jiàn)核心供应商天孚通信；国产光芯片领(lǐng)军企业源杰(jié)科技。

　　同时，国金证券樊志远在4月21日研(yán)报中(zhōng)同(tóng)样看(kàn)好AI服务器PCB，其测算(suàn)，AI服务器PCB价值量是普通服务器的(de)价值(zhí)量(liàng)的5~6倍，随着AI大(dà)模(mó)型和应用的落地(dì)，市场对AI服务(wù)器的需求日益增加，市(shì)场(chǎng)扩容在即，建(jiàn)议关(guān)注沪(hù)电股份、生益科技、联(lián)瑞新材、生益电(diàn)子、兴森科技等企业。

　　另一方(fāng)面，对于相关电(diàn)子产品，广发策略表示，电子(zi)厂商(shāng)亦有望受益于ChatGPT产业(yè)链的发(fā)展。在终端应用侧(cè)，AIGC将(jiāng)有望(wàng)为XR、智能音箱、安(ān)防等终端设备(bèi)打开(kāi)新成(chéng)长空间(jiān)。此外，东海证券3月31日研报同样认(rèn)为，AI赋能消费(fèi)电子趋势(shì)明确，估(gū)值重塑(sù)逻辑逐步验证，关(guān)注消费电子景气拐点。

　　对此，国信证券4月(yuè)17日研报建议，AI创(chuàng)新(xīn)持续(xù)催化，关注AIoT设备及服务器(qì)产业链。其中，具备(bèi)AIGC大语言模型接入潜(qián)力的AIoT设备(bèi)产业链，包(bāo)括海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、传音控股、视源(yuán)股(gǔ)份、康冠(guān)科技、歌尔(ěr)股份、创维(wéi)数字(zì)等；2）受益于全(quán)球(qiú)算力(lì)需求爆发式增(zēng)长的(de)AI服务器产业链，包括(kuò)工业富(fù)联(lián)、沪电(diàn)股(gǔ)份、环旭电(diàn)子、东山精(jīng)密、闻泰科技、鹏鼎控股等(děng)；3）创新(xīn)产品频发催(cuī)化的(de)VR/AR产业链，推荐歌尔股份、三利谱、创维数字等；4）景气(qì)度筑底、消费复(fù)苏预期强化(huà)的智(zhì)能手机产业链，包(bāo)括光弘(hóng)科(kē)技(jì)、闻泰科技、传音(yīn)控股、顺络(luò)电子(zi)、东山精密等。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费