本轮新股中，有不(bù)少风口的企业，但基本(běn)面都非(fēi)常垃(lā)圾(jī)，虽然表面看看(kàn)似乎(hū)都(dōu)有亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导(dǎo)体晶圆生产代工(gōng)服(fú)务，为客户(hù)提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为(wèi)中国大陆(lù)收入第三大、12英寸(cùn)晶圆(yuán)代工产能第三(sān)大的纯晶圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥市(shì)政府根据集(jí)成电路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器(qì)合”的产业发(fā)展战略，拟引(yǐn)进国际知名企业(yè)合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式(shì)筹划建设。成(chéng)立(lì)至今，晶合集成已成为国内面(miàn)板显示驱动(dòng)芯(xīn)片龙头(tóu)。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，疫情(qíng)后业(yè)绩爆发，利润此前(qián)一直大幅(fú)亏损，22年依靠收入(rù)和(hé)产(chǎn)品价格上涨(zhǎng)利润(rùn)来(lái)到了31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始下游面板行业需(xū)求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最(zuì)好的时候(hòu)上市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首付(fù)大幅下(xià)滑(huá)60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙(lóng)头，强(qiáng)专科、小综(zōng)合的(de)发展(zhǎn)模式(shì)，形成覆盖全(quán)国核心区域的(de)医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神经(jīng)学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿(ér)颅脑等(děng)疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比(bǐ)较低的那一档，未(wèi)来主要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的影(yǐng)响，个人感(gǎn)觉比如(rú)几个国(guó)企医院（不论是收(shōu)入增(zēng)速(sù)还(hái)是估(gū)值），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥(yōng)有高精密狭缝式(shì)涂(tú)布模头产品的设(shè)计(jì)、研发(fā)和生产及涂布(bù)技(jì)术(shù)产业化(huà)整(zhěng)体解(jiě)决(jué)方(fāng)案能力的高(gāo)新(xīn)技术企业。高精密狭缝式(shì)涂布模头为锂(lǐ)电(diàn)池(chí)生产涂布机的核心(xīn)部件，涂布是继制备(bèi)正负极浆料(liào)完成后(hòu)的下一(yī)道(dào)工序(xù)，是锂电池生产前段工序(xù)的核心(xīn)环节，目的(de)是将正(zhèng)负极浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔(bó)上。目(mù)前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应用(yòng)于(yú)锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电(diàn)池(chí)涂(tú)布(bù)、氢(qīng)燃料电池电极涂(tú)布、液晶(jīng)显示中的薄膜(mó)晶15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸体管(guǎn)涂(tú)布等。

　　锂电池(chí)产业(yè)链公司(sī)，业绩在21年(nián)爆发，22年(nián)业绩更(gèng)进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游(yóu)需(xū)求大幅放(fàng)缓，上游锂矿(kuàng)价格(gé)大幅下滑，且公司只(zhǐ)是(shì)生产过程(chéng)中很小的(de)一块市(shì)场(chǎng)，天花板非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成(chéng)成立于(yú)2018年3月(yuè)15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸，总(zǒng)部位于(yú)浙江绍兴(xīng)，是(shì)一家(jiā)专(zhuān)注(zhù)于(yú)功率、传感(gǎn)和传输(shū)应用(yòng)领域，提供模(mó)拟芯片及模块封装(zhuāng)的代工服务(wù)的制造商。中芯集成以晶圆代(dài)工为(wèi)起点，向下延(yán)伸到模组封装(zhuāng)，为(wèi)国内外客户提供(gōng)一(yī)站(zhàn)式(shì)代工解决方案，为(wèi)功率、传感和传输(shū)等(děng)领域的半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)品公(gōng)司提供完整(zhěng)生产制(zhì)造(zào)平台，支持客户研发(fā)以及大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国际(jì)关联企业，处于规(guī)模扩张(zhāng)阶段，但由(yóu)于(yú)规(guī)模(mó)扩大太快，折(zhé)旧(jiù)研发投(tóu)入初(chū)期非常高(gāo)，因此(cǐ)利(lì)润大幅亏损，好不容(róng)易快熬出(chū)头了（资本支(zhī)出(chū)高峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需(xū)求(qiú)在23年大幅(fú)放缓，公司面对的(de)压力显(xiǎn)然是要(yào)比那些已经规模化完成有利润的(de)公司(sī)大得(dé)多，且公司过于依赖(lài)中芯(xīn)国(guó)际，未来还有可能面临同(tóng)业竞(jìng)争而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高达(dá)219亿(yì)，非常(cháng)大的IPO了，不太(tài)乐观(guān)未来(lái)的走(zǒu)势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散染料及其(qí)滤饼(bǐng)的研发、生产及销售，产(chǎn)品(pǐn)以中高端分散染料为主(zhǔ)，主要用(yòng)于涤纶及其混纺织(zhī)物的染色和印花，经分散染料(liào)印(yìn)染加工的化纤(xiān)纺织品，色泽艳(yàn)丽(lì)，耐(nài)洗牢度优(yōu)良(liáng)，用(yòng)途(tú)广泛。其中部(bù)分(fēn)终端(duān)应用品牌包括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不(bù)到(dào)，下游服装(zhuāng)行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车(chē)成立于(yú)2003年，自设立以来，公(gōng)司(sī)主营业务一直聚焦于(yú)汽(qì)车行业营(yíng)销与后市场服务(wù)领域，为(wèi)客(kè)户提供相关软件产品及服务(wù)。2010年被(bèi)用友网络收购(gòu)后，公司继续独立经(jīng)营上述业(yè)务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务(wù)站(zhàn)等(děng)客户，提(tí)供(gōng)营(yíng)销与后市场(chǎng)服务领域的数智(zhì)化解(jiě)决方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下子公司(sī)分(fēn)拆上市(shì)，汽车软件服(fú)务(wù)，汽车(chē)数字化是趋(qū)势，且随着人均保有量的增长，公司行业前景(jǐng)不算(suàn)很(hěn)差，但公(gōng)司自身技术含量较低，产(chǎn)品以车(chē)企营销系统为主，基本没什么(me)研发(fā)，都(dōu)靠销售(shòu)，且汽车行业有(yǒu)明(míng)显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事(shì)电力工程技(jì)术服务及地理信息技术服务。电力工程技术服务占主营业务(wù)收(shōu)入比重超过80％，是公司主要收入和(hé)利(lì)润来源。电(diàn)力工(gōng)程技术服务主要系为电网企业、工商业企业电力(lì)相(xiāng)关工(gōng)程(chéng)提供(gōng)规划咨询、设计(jì)、工(gōng)程建设等(děng)服务。

　　电网和地理信(xìn)息(xī)设计咨询(xún)公司，主要是电(diàn)力工程技术(shù)服(fú)务收入(rù)为主，比较依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江地(dì)区的国家(jiā)电网(wǎng)，本(běn)质上是工程类企业，设备施工业务，所以应收(shōu)款高，坏账多(duō)，现金流差，不(bù)关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手机(jī)、物联网等领域提供射频前(qián)端(duān)的芯片设计公司，主营业务(wù)为射频(pín)前端芯片及(jí)模(mó)组的(de)研(yán)发、设计(jì)和销(xiāo)售。慧智微(wēi)具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模组(zǔ)研发能力，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户(hù)提供(gōng)无线(xiàn)通信射频前端发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公(gōng)司，下游(yóu)主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单(dān)存货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发投入，但高研发下，公(gōng)司(sī)毛利率极低，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样，估(gū)值(zhí)却一路上(shàng)升到150亿，在(zài)IPO之前大(dà)量机(jī)构（近40家）参股（未来(lái)解(jiě)禁后都会(huì)成(chéng)为抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的(de)价值(zhí)在哪里，但(dàn)现在(zài)风口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航(háng)天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从(cóng)事防空预(yù)警雷达研发(fā)、生产、销售(shòu)和服务的国家级高新技术(shù)和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公(gōng)司产品(pǐn)主要(yào)包(bāo)括雷(léi)达(dá)及配套装备，重(zhòng)点供应国(guó)内军方客户和军工集团(tuán)。成立至(zhì)今，航(háng)天南湖已成(chéng)为我国防空预警雷达主要生产(chǎn)单位之一。

　　十(shí)、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要(yào)为移动(dòng)互联网相关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合运营(yíng)、融合运营、分(fēn)发运(yùn)营等综合运营(yíng)服务，为(wèi)物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合(hé)解决(jué)方案及云终(zhōng)端解决方案，并根据客户需求(qiú)提供定制(zhì)化的运营支撑(chēng)服务及技术服务。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈(yíng)利(lì)模式是获得(dé)购销差价(jià)或服务佣(yōng)金(jīn)，占公(gōng)司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互联(lián)网(wǎng)卖流(liú)量的(de)公司，主要是卖视(shì)频会(huì)员和(hé)其他通用流量，业绩(jì)过(guò)去几(jǐ)年看起来不(bù)错，但(dàn)公司(sī)现金(jīn)流越(yuè)来越差(chà)，且互联(lián)网流量已经见顶，大互联(lián)网公司越来(lái)越不(bù)依赖买量来拓广业(yè)务，感(gǎn)觉上(shàng)市就是业(yè)绩(jì)顶峰。

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