大型股推动了2023年的(de)美股市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能(néng)不会持续(xù)太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼(bī)近，这(zhè)些市场领军股现在(zài)面临(lín)的抛(pāo)售风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到目(mù)前为止，股(gǔ)市一直保持稳定，更(奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系gèng)多的是向(xiàng)优质资产和现金(jīn)转移，这种情况比我们(men)想象(xiàng)的要持续得长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰(shuāi)退的可能(néng)性(xìng)。”

　　他解(jiě)释道，看涨(zhǎng)势头(tóu)集中在(zài)一个领奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系域(yù)，因(yīn)此(cǐ)只(zhǐ)有少(shǎo)数几只大(dà)型公司的股票引领市场走高。他(tā)同时也(yě)补充(chōng)道，市场(chǎng)行为通(tōng)常与增长(zhǎng)放缓(huǎn)的经(jīng)济环境有关。

　　“这是奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系典型的周期后期行为，即随(suí)着经济增长开始减速，但并未进入负增长区(qū)间(jiān)，资(zī)金就(jiù)会流(liú)向(xiàng)更优质(zhì)的股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经(jīng)济数(shù)据(jù)开始向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将(jiāng)越来越看空股(gǔ)市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当(dāng)增长数据(jù)开始进一(yī)步(bù)减速，向(xiàng)负增长方向滑去时(shí)，你(nǐ)往往会看(kàn)到对高(gāo)质量资产的(de)投资转向(xiàng)对(duì)现金的投(tóu)资(zī)。”

　　这就意(yì)味着，这些大(dà)型公司股价的(de)稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比周期性公(gōng)司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大(dà)型(xíng)科技股一直(zhí)受益于(yú)其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种分(fēn)散通常发生在(zài)市(shì)场反弹(dàn)的后期。”

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