中共(gòng)中央政(zhèng)治局(jú)上月末召开会议，提出(chū)加快推进充(chōng)电桩等(děng)设施建设(shè)。国常会近(jìn)日强调，要(yào)聚焦制约新能源汽车(chē)下乡的突出瓶颈，适度超前建设充(chōng)电基础设施。

　　中国(guó)充(chōng)电联盟11日发布数据(jù)显示，4月公(gōng)共(gòng)充电桩数量比3月增(zēng)加(jiā)6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内成(chéng)员单位总计上报公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流充电(diàn)桩(zhuāng)85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万(wàn)台。从(cóng)2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级(jí)市场上，国内(nèi)充电桩(zhuāng)核心部件制造商(shāng)、20KW汽(qì)车(chē)充电模块试生产的英可瑞最近三个交易日股(gǔ)价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领(lǐng)先者通合科(kē)技4月25日迄今(jīn)股价累(lèi)计最大涨幅73.15%，今(jīn)年以来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价(jià)走势周线(xiàn)图

　　中信(xìn)建投许琳等人(rén)4月24日研(yán)报(bào)表示(shì)，预(yù)计2023年(nián)将是(shì)充(chōng)电桩销量(liàng)高增之年，预计(jì)2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个(gè)，复合增(zēng)速51%。高压快充+大(dà)电流(liú)水冷(lěng)技术带(dài)动(dòng)充电模块、充电枪/线(xiàn)等核心零部(bù)件价值(zhí)量上升(shēng)。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人5月(yuè)10日研报指出，受益于(yú)充电桩建设加速及(jí)大功率趋势，充电(diàn)模块有望迎来量利齐升(shēng)。从(cóng)需求量角度看，预(yù)计直流(liú)桩在充(chōng)电桩建设中(zhōng)的占比以及(jí)单(dān)桩充(chōng)电(diàn)功率将进一步(bù)提升，进而(ér)提升充电模块的需求量。从(cóng)盈利角度(dù)看(kàn)，目前充电模块(kuài)单W价格已趋于稳(wěn)定，产品(pǐn)从此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充电桩最(zuì)核(hé)心的(de)部件，直接影响充(chōng)电(diàn)效率和充(chōng)电安全，被业内誉为直流充电设备的“心(xīn)脏”。从成本角(jiǎo)度看，中信证券袁健聪等人在(zài)2月13日的(de)研报中指出，在直流充电桩所需(xū)元器件构成中，充电(diàn)模块(kuài)成本占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪(cōng)等人(rén)表示，预计到2025年中(zhōng)国充电模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在0.12元(yuán)/W左右，据此预(yù)测，2025年(nián)中(zhōng)国充电模(mó)块市场空间约(yuē)217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产(chǎn)业链(liàn)的上游，以充(chōng)电模块(kuài)为核心的(de)零部件生产(chǎn)制造，代表企业有通合科(kē)技、欧陆通等(děng)。

　　从充电(diàn)模块及(jí)设备产(chǎn)业(yè)链来(lái)看(kàn)，上游是生产设备(bèi)零部件(jiàn)，充电模块应用于直(zhí)流充电设备；中游是充电桩及其他充(chōng)电设备生产商，包括直(zhí)流充电(diàn)设备生产商和交(jiāo)流充电(diàn)设备生产商；下游是运营服务商及终端客户，包括(kuò)换电站、充电站、新能源(yuán)汽(qì)车(chē)厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证券曾朵红在4月27日(rì)研(yán)报(bào)中(zhōng)表示，由于充(chōng)电模块的生(shēng)产技术要求较(jiào)高(gāo)且具(jù)备通信要求，目(mù)前主(zhǔ)要以具备(bèi)一(yī)定技术积累(lèi)的充电模块供应商(shāng)（英飞(fēi)源、华为(wèi)、中兴等电力电源或通(tōng)讯电(diàn)源企业）生产，但随着充(chōng)电模块价格逐渐下降(jiàng)，叠加(jiā)大功率、智能化(huà)、网络平台化(huà)的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)，充(chōng)电桩(zhuāng)厂商逐步进入充电模(mó)块生产环节，逐步(bù)实现充电模块(kuài)的自(zì)产自研(yán)（如(rú)特锐德(dé)旗下子公(gōng)司特来电、中恒电气(qì)等）。目前充电模块市(shì)占(zhàn)率前五的企业(yè)包(bāo)括(kuò)英(yīng)飞源、特来(lái)电(diàn)、永联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块(kuài)领域有所布局(jú)的A股上市公(gōng)司包(bāo)括通合科技(jì)、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等，具体如(rú)下：

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