市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管(guǎn)理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另(lìng)外还(hái)有(yǒu)2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更(gèng)好地服务(wù)于(yú)科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎ小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)n)防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发(fā)挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性(xìng)持(chí)续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度(dù)功能发挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第(dì)二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资(zī)科(kē)创板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更(gèng)加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同(tóng)时，能(néng)够(gòu)有(yǒu)更多的(de)时间和(hé)精(jīng)力去关注(zhù)标的对应上市公司的投资价值。”中山大(dà)学岭南(nán)学院教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将为市场带来(lái)更(gèng)多的增量(liàng)资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用。截至目前(qián)，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品(pǐn)种上(shàng)市，包(bāo)括上(shàng)交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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