钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资(zī)，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后又(yòu)腰(yāo)斩的(de)股价似(shì)乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕(rào)在键盘生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫过(guò)于跨界(jiè)钠(nà)电池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想(xiǎng)的题材(cái)搭配公司释放钠电(diàn)池(chí)项目进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺(yì)科技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期(qī)间还(hái)祭(jì)出“七连(lián)板”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然(rán)去年(nián)末以来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的(de)套路完(wán)全失灵，股价又在4个多月时间(jiān)极速腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿(yì)元定增预(yù)案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只收获了(le)短暂的上(shàng)涨，而(ér)后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注意到，股价过山(shān)车式的涨跌折射的是(shì)市(shì)场对传(chuán)艺科技高调跨界钠电赛(sài)道(dào)故事的怀疑：从宣(xuān)布跨界到现在，时间(jiān)不过10多月(yuè)，规(guī)划产能(néng)已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续(xù)下行，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸(kuā)下海口的产能又(yòu)该如何消化？过往投资计划(huà)频(pín)频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差地别(bié)等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新项目如何让(ràng)人信(xìn)服？

　　跨(kuà)界(jiè)钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早(zǎo)在20世(shì)纪(jì)70年(nián)代(dài)，钠离(lí)子电池便与(yǔ)锂离子(zi)电(diàn)池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池(chí)能(néng)量密度(dù)较低，导致其研发进度大大落后于了(le)锂电池(chí)。直到2020年(nián)后，随着(zhe)钠电关键技术完成突(tū)破以及锂价不断飙升，钠电(diàn)才(cái)作为锂电“备胎(tāi)”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出第一代钠离子电池，掀(xiān)起(qǐ)钠电风(fēng)潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天(tiān)之际，传艺(yì)科技于去年6月22日晚间(jiān)高调宣布入局(jú)。彼时的公告(gào)显示，公(gōng)司拟投资3000万(wàn)元(yuán)通过(guò)全资子公司(sī)江苏智(zhì)纬(wěi)电(diàn)子科技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子(zi)”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合(hé)作(zuò)设立控股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电(diàn)科技有限公司(sī)（公司持股75％，以(yǐ)下(xià)简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科(kē)技(jì)旋即(jí)涨停，当日盘后公司(sī)迫不及待召开电话会议(yì)，向合计(jì)64名分析师和个人投(tóu)资者披露(lù)跨界(jiè)钠电的各种细节。根据规划，传艺科(kē)技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年(nián)投产，二期计划(huà)新(xīn)建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下(xià)电话，股价更加疯涨。加上6月23日的(de)涨(zhǎng)停(tíng)，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快(kuài)速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠(nà)电消息催涨股价的前车在前(qián)，传(chuán)艺科技(jì)开始有意无意地“主动”披(pī)露(lù)钠电项目进展，而公司股(gǔ)价也往(wǎng)往在公告披露后录得大幅上(shàng)涨。去年12月5日(rì)盘中，公司(sī)股价一度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界(jiè)钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间(jiān)已翻了(le)逾5倍(bèi)。

　　但此后(hòu)，公司股价开(kāi)始掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速(sù)回落。截至4月20日收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经(jīng)较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公(gōng)司迫切召开(kāi)电(diàn)话会并(bìng)在《投(tóu)资者关系活动记录表》中对外发布(bù)钠电池业务未来规划(huà)、技术水平等涉(shè)及公(gōng)司(sī)经营(yíng)的重大信息(xī)，但(dàn)直至2022年7月(yuè)9日才正式通过(guò)《关于(yú)对深圳(zhèn)证券交易所关注函(hán)回复的公(gōng)告(gào)》补(bǔ)充披露相关事项(xiàng)，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还(hái)遭深(shēn)交(jiāo)所通(tōng)报批(pī)评。

　　产能“大跃(yuè)进(jìn)”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金有限与钠电产能规划(huà)“大(dà)跃进(jìn)”不(bù)匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电(diàn)池(chí)二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所回复函和2023年(nián)度定增(zēng)预案，公(gōng)司规划(huà)的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地(dì)购置及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产(chǎn)能需投入(rù)的装(zhuāng)修(xiū)及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺科技规划(huà)的钠电产能远不止这公(gōng)告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠(nà)电官微消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日在(zài)公(gōng)开场(chǎng)合演讲(jiǎng)时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势(shì)，投资50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个(gè)月的(de)时间，新上钠离子(zi)电池全供应(yīng)链项(xiàng)目，逐步形成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨(dūn)负极(jí)材(cái)料、18GWh钠(nà)离(lí)子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试(shì)线已(yǐ)经竣工投(tóu)产(chǎn)；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试产(chǎn)试(shì)销，6月底有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时(shí)提到的钠电产能(néng)规划，来源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法(fǎ)，传艺(yì)科技(jì)在上(shàng)述的(de)54亿元资金外，还需要(yào)更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要(yào)40亿元(yuán)的投入。

　　但现实(shí)是，传艺(yì)科技主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈(yíng)利水(shuǐ)平显然难(nán)以撬动动辄几十(shí)亿的项(xiàng)目。

　　传艺(yì)科技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具(jù)体(tǐ)包括(kuò)笔记本/台式机电(diàn)脑键(jiàn)盘、触控(kòng)模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电(diàn)子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模不断(duàn)扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增(zēng)，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻(fān)了(le)近3倍。但(dàn)盈利并(bìng)未同(tóng)步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行(xíng)业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元(yuán)，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈利就已(yǐ)经达(dá)到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科技(jì)业绩变动情况，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上的资金(jīn)也并不(bù)宽裕。2022年(nián)，公司经营活动产(chǎn)生的(de)现(xiàn)金流量净额4.46亿元(yuán)；截(jié)至(zhì)去年末，公(gōng)司(sī)货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收(shōu)账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内(nèi)要(yào)拿出54亿元乃至94亿元以上的资金(jīn)投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函(hán)中(zhōng)，传艺(yì)科技曾详细披(pī)露(lù)过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目的自有资金(jīn)仅(jǐn)1.61亿(yì)元，银(yín)行授信未使用额度(dù)10.27亿元(yuán)，足见其在投(tóu)资(zī)钠电项目时(shí)自有资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文传艺科技给深(shēn)交所(suǒ)的回函

　　很明(míng)显，一开始(shǐ)规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准备靠银行贷(dài)款(kuǎn)解(jiě)决。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同样仰(yǎng)仗银行贷(dài)款。今年(nián)3月30日(rì)公司公告称，传艺科技及子公司拟向(xiàng)工商银行、农业银(yín)行等组成的联合银团申请不(bù)超(chāo)过(guò)20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新(xīn)的调研记(jì)录，“截至目前(qián)，牵(qiān)头银行已审(shěn)批通过，参团银(yín)行(xíng)处于(yú)正常(cháng)的审(shěn)批(pī)流程中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠贷款(kuǎn)，二(èr)期谋(móu)定增。今年3月30日(rì)，公司(sī)披露《2023年度(dù)向特定对象发行(xíng)股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中的(de)24亿元拟投入(rù)钠电(diàn)池制造二期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目(mù)总投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简单加总(zǒng)便知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于(yú)上述(shù)邹(zōu)伟(wěi)民公开演讲时提到(dào)的另(lìng)外8GWh的项(xiàng)目资金(jīn)来源，钛媒(méi)体APP向公司(sī)求证，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个(gè)钠电池全(quán)供应链项目(mù)计划到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达效后，可(kě)实现(xiàn)年销售250亿元(yuán)。”若传(chuán)艺科(kē)技的钠电项目真如邹(zōu)伟(wěi)民在(zài)近日的(de)演讲中所言照(zhào)进现(xiàn)实，几(jǐ)年后公司营收将在(zài)当(dāng)前(qián)基础上翻十几倍。但近来腰斩的(de)股价显(xiǎn)示，市场对(duì)这(zhè)个(gè)故(gù)事并不再买账，除了资金(jīn)实力有(yǒu)限公司外，核心还在其大干快上后产能如(rú)何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元年(nián)的2023年(nián)，包括宁德时(shí)代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头(tóu)在(zài)内，已纷(fēn)纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞争者初露(lù)威(wēi)胁，赛道已(yǐ)然开(kāi)始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨头们不相上下，但宁(níng)德时代(dài)落(luò)地奇瑞车型、岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文华语新(xīn)能源(yuán)配套雅迪极(jí)钠S9等表明(míng)，大佬们已(yǐ)经走在(zài)前面(miàn)，率先在两(liǎng)轮(lún)电动车和低(dī)速(sù)电动(dòng)车领域实现装车应用。而传(chuán)艺科技(jì)除了在岁末年(nián)初公告与(yǔ)中祥航业(yè)、江苏(sū)新(xīn)能源、德博新能源签订(dìng)项目合作或战略(lüè)合作(zuò)协议外，并(bìng)未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每(měi)有投资者问及客户情况时，公司(sī)都以“目前订单下游(yóu)运用覆盖储能、低速电动车及电(diàn)动工具(jù)等多个(gè)领域(yù)”“公(gōng)司(sī)钠离子电池(chí)送(sòng)样后客(kè)户的反馈普遍较为良好，并已与(yǔ)多名客(kè)户签订了(le)销售(shòu)订(dìng)单”“公司已(yǐ)与(yǔ)多家知(zhī)名两轮电动车品牌开展(zhǎn)送(sòng)样和合(hé)作(zuò)意(yì)向洽谈等工作”等进行回(huí)复。至(zhì)于具(jù)体的客户名称(chēng)和订(dìng)单金额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电(diàn)池(chí)产(chǎn)能落地(dì)正数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能源(yuán)事业部钠电池分析师(shī)汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电(diàn)池项目落地产能(néng)有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数据(jù)则称，到2023年底，预(yù)计钠电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论(lùn)是哪(nǎ)种(zhǒng)预(yù)测，今年钠(nà)电池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业(yè)产能利用率，钠电池落地的产能中可以实现(xiàn)装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市场规(guī)模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的(de)钠(nà)电(diàn)池不到(dào)5％，后面成本降下来才会(huì)有较(jiào)大(dà)比(bǐ)例的替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小批量应(yīng)用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自(zì)信，其在调研记录中预测(cè)，预计2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池(chí)市场的(de)绝大部分(fēn)份额。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)2023年1月9日(rì)投资者关(guān)系活(huó)动(dòng)记录(lù)表(biǎo)

　　需要注意的(de)是，沉寂(jì)多年的钠电池是在此(cǐ)前锂价飙涨的(de)背(bèi)景(jǐng)下作为(wèi)“替代”而(ér)被推到台前(qián)的，去年底以来，碳(tàn)酸锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经跌(diē)至18万元(yuán)/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化进程的讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘(chén)上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳(yáng)明高(gāo)近(jìn)日就(jiù)表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂电(diàn)池的(de)平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源的供应安(ān)全，不太可能(néng)成为主流(liú)。锂价一便宜，就会(huì)让钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他也强调(diào)，“钠离子技术一定要发展(zhǎn)，因为(wèi)它是锂离子(zi)电(diàn)池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠电建设(shè)成本接近，目前三元钠电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接(jiē)近磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，高能量密度的也(yě)接近三(sān)元523电池(chí)。目(mù)前(qián)电碳价格下跌(diē)至16-18万元/吨(dūn)，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已(yǐ)经和(hé)钠电池成本基本相当；而由于锂原料价格大幅下(xià)降(jiàng)，目前铁锂(lǐ)和锰(měng)酸锂等电池成本已经优于钠电(diàn)池。今年碳酸(suān)锂价格在20万以下时，锂(lǐ)电池(chí)对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普遍认(rèn)为钠电池还有(yǒu)降本的空间。兴储世纪总裁助(zhù)理(lǐ)刘(liú)继茂就(jiù)告诉钛媒(méi)体APP，“待(dài)产业链完(wán)善后，规模量(liàng)产后钠离子电池正(zhèng)、负极材料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子(zi)电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸(suān)锂存在降(jiàng)价可能，但只(zhǐ)要碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离子电池的成本(běn)优势就依然存在，并且随着技术不断发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子(zi)电池的降(jiàng)本空间有望进(jìn)一(yī)步打(dǎ)开，该成本临界点仍有(yǒu)进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产(chǎn)业(yè)规模化完成后，能和锂离子电池(chí)的成本(běn)拉开差距，接(jiē)近铅酸电池的成(chéng)本(běn)。但(dàn)能量密度的限制，使得(dé)碳酸锂(lǐ)价(jià)格在15万以上时，成熟后(hòu)的(de)钠离子电池有一定优(yōu)势(shì)；碳(tàn)酸锂价(jià)格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池在动(dòng)力领域优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺科(kē)技(jì)在(zài)内，诸多入局钠电池的企业都(dōu)言锂(lǐ)价(jià)下(xià)跌(diē)无碍钠电池商业(yè)化(huà)进程(chéng)。但随着锂(lǐ)价(jià)持续下降，钠电(diàn)池利润率(lǜ)下降或(huò)也是必然(rán)的(de)。

　　以传艺科(kē)技(jì)为例(lì)，其在(zài)1月9日的调研记录中(zhōng)曾(céng)表示，公司钠电(diàn)池(chí)定价主(zhǔ)要根(gēn)据碳酸锂的价格，一般给到客户(hù)的(de)价(jià)格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目频(pín)频“跳票(piào)”

　　资(zī)金和产能消(xiāo)化之外，市场(chǎng)还担忧(yōu)传(chuán)艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电(diàn)领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历(lì)发(fā)现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏(fá)长远定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线(xiàn)路(lù)板生(shēng)产线技(jì)改并(bìng)扩产项目。然(rán)2018年4月公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿元分(fēn)别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改并扩产项目的实施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实施地点变更为(wèi)重庆(qìng)市(shì)合川(chuān)区工业(yè)园(yuán)区核心区高阳(yáng)路30号，实施主体(tǐ)则从(cóng)传艺科技变为(wèi)全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则(zé)再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目的建设，并将后者的(de)产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技(jì)再融(róng)资，定增(zēng)募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电路(lù)板建设项目。但次年6月，公司将(jiāng)该项目中的(de)SMT工序(xù)实施地点由江苏省高邮市(shì)经开区凌波路33号(hào)改(gǎi)建至江苏(sū)省高邮市经开(kāi)区凌波路49号(hào)的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦(guà)”，又将该项(xiàng)目剩余募(mù)资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用于(yú)投(tóu)入“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更(gèng)募投(tóu)计(jì)划的地点(diǎn)、资(zī)金(jīn)乃至(zhì)项目，直接的后果就是原有的投入打(dǎ)水飘、投资效率(lǜ)低下(xià)以(yǐ)及建成项(xiàng)目实际效益与预计天(tiān)差地别(bié)。

　　根据招股(gǔ)书，薄(báo)膜(mó)线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目(mù)建设期仅(jǐn)12个月，达产年(nián)可实现销售收入2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该项目(mù)的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万(wàn)元(yuán)、948.94万(wàn)元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产(chǎn)18万平(píng)方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目建设期也仅(jǐn)12个月(yuè)，预(yù)计达(dá)产年实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该(gāi)项(xiàng)目投资进(jìn)度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元(yuán)，与(yǔ)当初的(de)预期相去甚远(yuǎn)。

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