金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商(shāng)银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金(jīn)融(róng)业专题座谈(tán)会(huì)”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务(wù)中国式现代化(huà)中促进(jìn)金融业(yè)估(gū)值(zhí)提升和高质量(liàng)发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大(dà)证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一(yī)路高(gāo)奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对(duì)短期交易扩散过快(kuài)过多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或(huò)仍(réng)具有(yǒu)较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和(hé)交易(yì)拥挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报(bào)不明(míng)显(xi电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahǎn)的阶(jiē)段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净(jìng)流出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系(xì)统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心，主题(tí)交易(yì)是过高的经济预(yù)期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的(de)有效性，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估(gū)的(de)龙头股在当(dāng)前位置对他电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个继(jì)续(xù)买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫不及待(dài)在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与方(fāng)的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短(duǎn)短7个(gè)交易(yì)日，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基(jī)金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模上限均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最(zuì)高(gāo)的(de)ETF。

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