近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为，以及(jí)中国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代持交(jiāo)岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且(qiě)规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规(guī)收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用(yòng)增进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，影响(xiǎng)了市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参(cān)与机(jī)构在从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为(wèi)银行间市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市(shì)交(jiāo)易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严(yán)格岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负(fù)起相(xiāng)应的(de)公序(xù)责(zé)任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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