民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一展"，疫后线下(xià)广交终于在4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我(wǒ)们(men)赶赴133届广交会，把握人流交织背后(hòu)的中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开(kāi)展，我们(men)随即赶赴广(guǎng)交会(huì)开展专项调研，用另(lìng)一个视(shì)角观察中国出口企业现状，并(bìng)捕捉一些能够反(fǎn)映中国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企(qǐ)业出口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模(mó)最大、商品种类最(zuì)全、参会采购商数量(liàng)多且(qiě)国别广，被(bèi)誉(yù)为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展(zhǎn)会(huì)面积(jī)达到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规(guī)模(mó)大小和所属地域非(fēi)常广泛，包括大量中小外(wài)贸企(qǐ)业，也包括行业龙(lóng)头企业。广交会能够提(tí)供充足样本(běn)，便于我(wǒ)们观察(chá)中国外贸出口企业群像(xiàng)，这是广交会(huì)反馈中国出口信(xìn)息(xī)的第一大优势。

　　对外贸(mào)企业而(ér)言(yán)，外贸展会是(shì)重要的(de)拓客渠道。新增客源的数量和(hé)质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单。广(guǎng)交(jiāo)会(huì)参会客户(hù)及(jí)参(cān)展氛围，能够为我们把握更(gèng)长趋势(shì)的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势提供线索。这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈(kuì)中国出(chū)口信(xìn)息的第(dì)二大(dà)优势(shì)。

　　本次广交会调研，我们得到当(dāng)下(xià)中国出口企(qǐ)业群(qún)像五点(diǎn)特征，或预示(shì)中国出(chū)口趋势。

　　趋势一(yī)，客流(liú)总体旺盛，然更多来自(zì)境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明(míng)显低于往年。

　　本次广交会客流(liú)量相对旺(wàng)盛，相(xiāng)较(jiào)以往，今年(nián)境内采购商(shāng)明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户充分交(jiāo)流时，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还包含部分中东和俄罗斯(sī)客户(hù)群体(tǐ)。欧美客户数量明显下降(jiàng)，意味着高(gāo)效益(yì)客户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗(luó)斯和(hé)中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长(zhǎng)三角(jiǎo)出口调研(yán)信息一(yī)致，本次广(guǎng)交会调研反馈，一(yī)带(dài)一路国家订单增幅较大。其中(zhōng)东南亚(yà)订单(dān)饱满，俄(é)罗斯和中东因(yīn)订(dìng)单(dān)总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗斯(sī)和(hé)中东国家订单(dān)，中国不同类型出口企(qǐ)业感受存异。部分企业表示今年(nián)对俄快速增长(zhǎng)，增速甚至(zhì)超过30％；部(bù)分企业则表示今年对俄(é)出(chū)口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代(dài)工企业出口压力明(míng)显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈今年海外需求较过去两年(nián)明显走弱，不同规模和类型(xíng)企业反(fǎn)馈，它们(men)具体面临的出口压力(lì)存(cún)在(zài)明(míng)显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单明显下(xià)滑，中大型企业反馈今年(nián)订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至(zhì)部分大(dà)中(zhōng)型企业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单纯的(de)代加工中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗(gōng)企(qǐ)业，具(jù)备自主品牌的出(chū)口企业订单情况相对(duì)较好(hǎo)，出(chū)口压力(lì)较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国(guó)出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸企业面(miàn)临较为(wèi)普遍的贸易摩擦(cā)。不仅传统的(de)欧美发达国家(jiā)对中国(guó)外(wài)贸企业(yè)保(bǎo)有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体与中国之间(jiān)的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非共同(tóng)体(tǐ)对外关税税率分三(sān)档(dàng)，终(zhōng)端(duān)消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和(hé)资本(běn)货(huò)物0％。设置(zhì)关税(shuì)的初衷(zhōng)是为保护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出口企业产业转(zhuǎn)移范围(wéi)正在(zài)扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中(zhōng)国企业已经开始产业转移(yí)。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是(shì)这一轮产业转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，我们开展(zhǎn)杭州外(wài)贸专项调(diào)研(yán)，随后发(fā)布《中(zhōng)国出口(kǒu)的优势与忧(yōu)虑》和《中国(guó)产业(yè)转(zhuǎn)移的三(sān)点现(xiàn)实(shí)》两篇专题报告，提示中(zhōng)国出(chū)口两点超(chāo)预期表现：

　　一是今年一季度中国(guó)出口订单(dān)和金额或将大(dà)增，主因去年(nián)底订单转移至年初；

　　二(èr)是疫情之后中国出口企(qǐ)业迎来产业转移(yí)浪(làng)潮，并(bìng)影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重启线下开展，我们前(qián)往广州进行专项调(diào)研(yán)，从另一个角度观察中(zhōng)国当下(xià)出(chū)口现状以及中国(guó)出口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映(yìng)出口(kǒu)的大环境(jìng)和(hé)大趋势

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而言(yán)，外贸(mào)展会是一个重要的拓客渠道(dào)，能够集中(zhōng)高效拓(tuò)展新客户群体。新增客源的数量(liàng)和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新(xīn)增订单(dān)规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意(yì)味着当期订单(dān)暴增。短期之内海关总署(shǔ)统(tǒng)计的出口订单主要与(yǔ)之前客户(hù)签订(dìng)的老订单相关。外(wài)贸展会(huì)反(fǎn)映的是更长期(qī)的外(wài)贸大环境和出口大(dà)趋势。

　　二、广交会(huì)为(wèi)中国最大(dà)外贸展会，可(kě)观察样本(běn)充足

　　广交会作(zuò)为中国(guó)最大(dà)的进出口商品展(zhǎn)会，已(yǐ)经举办133届，为(wèi)中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会(huì)展规模最(zuì)大、商品种类最全(quán)、企(qǐ)业类型最多(duō)、参(cān)会采购商(shāng)数量(liàng)最多、国别最广，能够为(wèi)我们观察中国外贸出口现(xiàn)状和趋(qū)势提供(gōng)充足样本。

　　133届广交会(huì)的展会(huì)面积达到(dào)150万(wàn)平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别(bié)举办，每期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一(yī)期(qī)：电子(zi)及家(jiā)电、照明(míng)、车(chē)辆及(jí)配件、机械(xiè)、五(wǔ)金工具、建材(cái)、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三(sān)期(qī)：纺(fǎng)织服装、鞋、办公(gōng)箱包(bāo)及休闲用(yòng)品、医药(yào)及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达到2.5万(wàn)家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今(jīn)年广(guǎng)交会反(fǎn)映当前外(wài)贸环(huán)境五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购(gòu)商流(liú)量明显低于往年。

　　结合(hé)现(xiàn)场调研企业(yè)反馈，本次(cì)广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次(cì)广交会开放(fàng)境内采(cǎi)购商名额，客流(liú)结构上境内采购商与(yǔ)境(jìng)外采购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展(zhǎn)会(huì)更多人流来自于境内采(cǎi)购商(shāng)，往年内(nèi)外交(jiāo)流(liú)比较(jiào)充分时，境内和境外(wài)采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外(wài)商(shāng)结构中，欧美客(kè)户数量明(míng)显(xiǎn)不足，本(běn)次境外采购商主要为东(dōng)盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯(sī)和(hé)非洲等客(kè)户群(qún)体。

　　对(duì)中国外贸企业而言，欧美客(kè)户属于高效益(yì)客户，欧美(měi)采购(gòu)商(shāng)数(shù)量下降，意味着本次广交会反馈(kuì)出来的信息是当下高(gāo)效益客(kè)户占比有所下(xià)降(jiàng)。

　　根据部分企业(yè)反馈，本次欧美(měi)客户(hù)数量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨(kuà)境电商(shāng)发展(zhǎn)迅速有关，部分采购商已经不直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)构成(chéng)出口新(xīn)动能(néng)。

　　与近(jìn)期出口数据(jù)相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带(dài)一路”国家的订(dìng)单增幅较为(wèi)明显。除东南亚外，俄罗斯和(中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗hé)中东(dōng)整体的采购(gòu)规(guī)模相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中东(dōng)客户(hù)订单，不同企业之间感受存在明(míng)显差异(yì)。部分企业表示今年对(duì)俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近，企业普遍反(fǎn)馈欧(ōu)美出(chū)口动能最为(wèi)疲弱，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和(hé)自主品牌外贸企业(yè)，小企业和(hé)代工企业(yè)出(chū)口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目(mù)前海外需求较过去(qù)2年(nián)有明显走弱(ruò)，不同(tóng)规模和类型(xíng)的企业所面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单下(xià)滑明显，而中大型企业(yè)则反馈今年(nián)订单虽有下(xià)滑，但程(chéng)度相对较轻，甚至部分(fēn)企业(yè)存在订单略(lüè)增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于(yú)单纯(chún)的代(dài)加工(gōng)企(qǐ)业(yè)，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍面临(lín)一定贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈(kuì)，中国外贸企业(yè)正面临(lín)较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间(jiān)存在(zài)贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国(guó)企业同样面(miàn)临其他地区贸易摩擦(cā)增大，例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为(wèi)加(jiā)征(zhēng)关税，目(mù)的(de)在于保护本(běn)地(dì)制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正(zhèng)式(shì)实行(xíng)第(dì)四档35％的(de)共同对(duì)外关税的决定，计划纳(nà)入的商品包(bāo)括：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水果、坚果、咖(kā)啡(fēi)、茶(chá)叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁产(chǎn)品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同对外(wài)关税税率分三档(dàng)，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和(hé)资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受(shòu)廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国(guó)出口企业产业转移范围(wéi)正在(zài)扩大，转移进程正在加速。<中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗/p>

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税(shuì)率和劳动力成(chéng)本因(yīn)素影响(xiǎng)，当(dāng)前中(zhōng)国企(qǐ)业存(cún)在产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速(sù)，头部大型企业是产(chǎn)业(yè)转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主(zhǔ)要流向东南(nán)亚(yà)，目前也(yě)开始流向非(fēi)洲等地(dì)。产业转(zhuǎn)移至当地，生(shēng)产得到的产(chǎn)成品也(yě)主要是为销售于当(dāng)地(dì)。

　　此外，产业转移(yí)对中国(guó)出口份(fèn)额影响上，企业反馈和宏观数据表现(xiàn)有所差异(yì)。其(qí)中，出口(kǒu)份额数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近年来呈现持(chí)续下降；但大(dà)部分调研企业认(rèn)为转移产能尚(shàng)不(bù)构成竞争(zhēng)威胁，向东(dōng)南亚转移的订(dìng)单规模较(jiào)小。

　　风险提(tí)示

　　调研(yán)样本企(qǐ)业数量与范围有限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文来自(zì)民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日(rì)发布的报告(gào)《民生宏观调研系(xì)列之三(sān)：广交会下的出口群像》

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