5月以来，港股(gǔ)市场(chǎng)仍在持续(xù)下跌，最近(jìn)一个交(jiāo)易日即(jí)5月25日(rì)主要指(zhǐ)数(shù)更(gèng)是(shì)创出年内收(shōu)市(shì)新低。不(bù)过，虽然多(duō)只投资港股的ETF产品年(nián)内收益告负(fù)，但资金越跌(diē)越(yuè)买，多(duō)只港股ETF产品(pǐn)年内份额增幅明显，纷(fēn)纷(fēn)创下历史新高。如广(guǎng)发基金两只港股(gǔ)ETF年内(nèi)份额分(fēn)别(bié)激增16倍(bèi)、13倍，华夏恒生(shēng)互联网ETF份额也持续增长，最新份额更是(shì)逼(bī)近700亿份。

　　多位业内人士对(duì)此表示，港股作(zuò)为离岸市场，基本(běn)面主要(yào)跟随国内市场，而流动性(xìng)与海外流动性相关度较高，在基本(běn)面及(jí)流动性双重压力下，5月(yuè)市场走势较弱。不过(guò)，当前港股市场(chǎng)估(gū)值水平已处于历史偏低(dī)水(shuǐ)平，具备一定的投资(zī)性价比，看好人工智能、互(hù)联网科(kē)技、创新药等细分领域的投(tóu)资机会。

　　最高(gāo)激(jī)增16倍(bèi)！

　　多只份额再(zài)创新高(gāo)

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，港股ETF产品年内份额合计(jì)达2284.37亿份(fèn)，相较于年初增(zēng)幅(fú)超(chāo)37％，年(nián)内资金合计净流(liú)入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品份额增(zēng)幅明显，且再(zài)创历史新高。其中，广发(fā)恒生科技ETF、广发(fā)港股创新(xīn)药ETF年内份额增幅(fú)分别高达1606.32％、1318.78％；份额增(zēng)幅不仅(jǐn)领涨(zhǎng)港股ETF产品(pǐn)，亦(yì)在(zài)跨境ETF产(chǎn)品中(zhōng)位列前(qián)二。而(ér)易方(fāng)达(dá)、富(fù)国基金等旗(qí)下5只港股ETF产品份额(é)也实现倍数(shù)增幅。

　　此(cǐ)外，华(huá)夏(xià)恒生互联网ETF份(fèn)额也持(chí)续增长，年内份额增(zēng)幅超31％，最新(xīn)份额已站上(shàng)699.71亿份(fèn)的(de)高位，再创历史新(xīn)高(gāo)，并继续蝉联市场规模(mó)最大的港(gǎng)股ETF产品。

　　不过(guò)，从产品(pǐn)业(yè)绩来看(kàn)，截至5月26日(rì)，仍有超九(jiǔ)成港(gǎng)股(gǔ)ETF产品(pǐn)年内收益为负，产品(pǐn)平均收益率为-8.27％。

　　事(shì)实(shí)上，今年以来港股市场持续震荡(dàng)下跌，3月下旬虽(suī)有(yǒu)小幅回调，但4月下旬之(zhī)后又转跌(diē)，5月25日(rì)，港股再度缩(suō)量下跌，恒生指(zhǐ)数、恒生科(kē)技(jì)指数在同日创下年内收市新低；而整体看，5月港股市场跌多涨少，波动中枢(shū)朝下移动(dòng)。

　　对于(yú)近(jìn)期(qī)港股市场波动下(xià)跌，广(guǎng)发恒生科技ETF基金经理刘杰分析系(xì)受多个因(yīn)素影响。一(yī)方面，国内经济(jì)复(fù)苏斜率放缓，市场处于弱预(yù)期和弱复苏叠加的阶段；另一方(fāng)面，海外核(hé)心通胀仍存(cún)韧性，美国债务上限(xiàn)到期(qī)带来的债务违约风险也(yě)对市(shì)场风险偏好(hǎo)形成扰动。

　　同(tóng)时，港股囊括(kuò)了大部(bù)分内地互联网以(yǐ)及新经济(jì)领域上市公司，5月份日本正(zhèng)式出台(tái)了制造设备(bèi)管制措施，加大了市(shì)场对于(yú)国内科技领域的担(dān)忧，同期(qī)A股市场情绪偏弱，均影响了5月份(fèn)港股市场的表(biǎo)现。

　　诺(nuò)德基(jī)金基金经理(lǐ)张(zhāng)昳泓认为，港股近期波动较大主要有基(jī印信是什么意思？ 印信和书信一样吗)本面以及资金面两方面的原因。

　　首先(xiān)，从基本(běn)面(miàn)角度来看，去(qù)年防(fáng)疫政策转向后市场对于国内疫后复(fù)苏有较高的预(yù)期，“从(cóng)春(chūn)节前后的(de)复(fù)苏情况，我们(men)确(què)实看到由于线下(xià)场景(jǐng)的修复，消费需求出现了比较好(hǎo)的恢复(fù)。而进入(rù)4、5月份，国内经济整体相较一(yī)季度环(huán)比有所减弱，这也使得市场对于国内经济复苏预期开始修正(zhèng)，整体盈利端预(yù)期有所(suǒ)下修。”

　　其次，从资金流(liú)动性的角(jiǎo)度来看，张昳泓(hóng)表示，海外对于(yú)暂停加息的节奏出现反复，人民(mín)币汇率也在持(chí)续走(zǒu)弱，近期跌破7的(de)关口。港股作(zuò)为离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性(xìng)与海外流动性相关度(dù)较高，在基本面及流动性双重压力(lì)下，5月市场(chǎng)走势较弱。

　　中融基金直言，港(gǎng)股从Beta的角度(dù)是中美经济相对强弱关(guān)系的直接反(fǎn)馈，“放开国门之(zhī)后我们预期中(zhōng)国经济(jì)向上(shàng)，美国经济(jì)进入衰退，所以港股表现很亢奋，但实际(jì)结果中美两边(biān)的状态(tài)变(biàn)化还是需要更长时间，但大概率还是会发生的，在这个过程(chéng)中的波折(zhé)就(jiù)对应着人民币汇(huì)率(lǜ)和港股(gǔ)的大幅波动。”

　　看好(hǎo)AI、创新药等(děng)细分领域投资(zī)机会

　　尽管年内持续下跌，但多位业内人印信是什么意思？ 印信和书信一样吗士认为，当前港股市场估值水平已(yǐ)处(chù)于历史偏低水平，具(jù)备一定(dìng)的(de)投资(zī)性价(jià)比，并看好人(rén)工智能、互(hù)联网(wǎng)科技、创新药(yào)等细(xì)分领域的投资机会。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘杰表(biǎo)示，受欧美银行业危(wēi)机影响和主要经(jīng)济体政策变化扰动，今(jīn)年(nián)以来港(gǎng)股持续(xù)回调，整体表现(xiàn)不如A股。但随(suí)着(zhe)国内外(wài)流动性(xìng)压力持(chí)续缓解，未来港股资金面或有机会(huì)得到改善，结合当前的低估值水平，港(gǎng)股吸引力或许逐(zhú)步凸显。“某些波动较大且回调(diào)较多的细(xì)分板块或许是值得关注的方向(xiàng)，例如恒生科(kē)技以(yǐ)及港股创(chuàng)新药等(děng)，若未来市场进一步(bù)回暖，科技领域、港股(gǔ)创(chuàng)新(xīn)药(yào)以及消费复苏(sū)或者更能调动市场的关注度。”

　　投(tóu)资建议(yì)上，广(guǎng)发基金(jīn)刘杰认为港股波动性较大，建(jiàn)议投资者通(tōng)过(guò)定(dìng)投分散参与(yǔ)，较好(hǎo)平衡风险和机(jī)会(huì)。同(tóng)时(shí)，选择更(gèng)有价值的(de)细分(fēn)赛道，或许更符合未来市(shì)场(chǎng)的(de)表现(xiàn)。

　　具体(tǐ)来看，首先，人工智能有望成(chéng)为全球投资(zī)的主线，推动了中美股市的(de)表现，未(wèi)来人工智能应用或(huò)利好科技相关细分(fēn)领(lǐng)域。其(qí)次，港股创(chuàng)新药是国内医药领域(yù)长(zhǎng)期具备相(xiāng)对优势(shì)的(de)细分赛道，对比美(měi)国创新药占比(bǐ)医药市场80％的占比，国内占(zhàn)比仅为10％左右(yòu)，未来肿瘤等方(fāng)向(xiàng)需(xū)要更多更先进的(de)疗法和创新药，长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)值得关注。此外，港股消费行业也有望上行。因为目(mù)前我(wǒ)国经济总量数据(jù)回(huí)暖，国(guó)内(nèi)经济长远发(fā)展的确定性增强，居(jū)民(mín)可(kě)支(zhī)配(pèi)收入增加，消费信心正(zhèng)逐步恢复。

　　中融基金表示，港股市场是以机(jī)构(gòu)和外资为主导的市场，因此(cǐ)海外经济数据对港(gǎng)股资金面(miàn)会产(chǎn)生较大(dà)影响。在当前流动性持(chí)续承压和较(jiào)弱的国际宏观环境背景下，短期港印信是什么意思？ 印信和书信一样吗股或(huò)是(shì)震(zhèn)荡行(xíng)情，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)关注高稳定性(xìng)且具备估值(zhí)性(xìng)价比的标(biāo)的。

　　“当(dāng)中(zhōng)国(guó)经济恢复比预期更强或者美国(guó)经(jīng)济(jì)下滑比预期更快这二者中任一情景发(fā)生(shēng)甚至同时(shí)发生时，我们可能就会看(kàn)到人民币(bì)汇(huì)率的走强(qiáng)，同时港股(gǔ)整体表(biǎo)现也会走强。”中融基金进一步(bù)指出，可以先(xiān)重点(diǎn)关注运营(yíng)商等(děng)高股息资产，而随(suí)着市场(chǎng)预期更(gèng)进一步强化，可以更(gèng)多(duō)关(guān)注互(hù)联(lián)网、创新药等(děng)高弹性板块。因为消费品的业绩差(chà)异很(hěn)大，建议更多关注(zhù)个股的性价(jià)比与成长(zhǎng)的(de)确定性(xìng)。

　　诺德基金张昳泓直言，从(cóng)长期维度来看，当(dāng)下港股市场(chǎng)具备一定的投(tóu)资性价比(bǐ)，当前(qián)估值水平仍然位于(yú)历(lì)史(shǐ)偏低(dī)水(shuǐ)平(píng)。从基本面角度来说，他们(men)认为国内(nèi)经济(jì)的复(fù)苏节奏(zòu)可能大概率是一波三折趋(qū)势向上的弱复苏态势，当下港股市场(chǎng)已经price in经济复(fù)苏较弱的(de)相(xiāng)对悲(bēi)观的预期，往后看(kàn)随着经济的缓慢复苏，预(yù)计(jì)盈利预(yù)期也(yě)会逐步上(shàng)修(xiū)。而从流动(dòng)性(xìng)角度来(lái)看，美联储暂停加息(xī)虽(suī)在(zài)节奏上较(jiào)难(nán)判(pàn)断，但往未来看(kàn)是大概率事件，预计人民币汇(huì)率的压力也会逐步缓解。

　　“细(xì)分板(bǎn)块上，我们认(rèn)为(wèi)顺周期受益于国内经济复(fù)苏的消费、互(hù)联网、医药等板块(kuài)仍然值得重(zhòng)点关注。”张昳泓表示，港股市场由于其离岸市场特(tè)性，海外投资(zī)人占比较高，受国(guó)内及海外多重因素影响，市场整体(tǐ)波动性(xìng)较大，建议投(tóu)资人可以逢低布局，更多可以采取基金定投(tóu)的方式(shì)投资于港股市场。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 印信是什么意思？ 印信和书信一样吗