投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万(wàn)亿(yì)美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价(jià)在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的(de)数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且(qiě)规模(mó)最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方(fāng)案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译的(de)另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的(d杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译e)股价表现以及背(bèi)后(hòu)的(de)产能(néng)扩张信(xìn)息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投(tóu)资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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