今年(nián)1月，美国政府债务余额又(yòu)一次触及法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入债(zhài)务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果(guǒ)国会不尽早(zǎo)采取行动暂(zàn)停或提高债(zhài)务上(shàng)限，美国政府最早(zǎo)可(kě)能6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)——而这(zhè)将对(duì)全球经济和金融(róng)产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这(zhè)些画(huà)面在(zài)近些年似乎频频(pín)上(shàng)演。那(nà)么，引发这一危机的(de)根本——美国债务和债务上限(xiàn)究(jiū)竟(jìng)是怎么回事(shì)？美国债务为(wèi)何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般扩大(dà)？美国又为何(hé)要人为地给债务设(shè)定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨论债务上(shàng)限，我(wǒ)们(men)需要(yào)先(xiān)了解美国(guó)政府的(de)债务从(cóng)何(hé)而来(lái)，以及其(qí)为(wèi)何频频逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部分(fēn)时期都处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府支出在(zài)多数总统任期内都高于其财政收(shōu)入。因此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而政府债务(wù)规模(mó)也一直随(suí)着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大幅增长。这(zhè)一方中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名面是由(yóu)于(yú)新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄化导致政府(fǔ)医疗支出不断上(shàng)升(shēng)，拜登政(zhèng)府推(tuī)出的大规模(mó)基建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的(de)税(shuì)收收入并(bìng)没(méi)有(yǒu)跟(gēn)上支出的步伐，尤其是(shì)在(zài)小布(bù)什(shén)政(zhèng)府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之后，税收压(yā)力更(gèng)是与日俱增(中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名zēng)。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长的双重压力(lì)下，美国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就因此不(bù)断(duàn)攀升，在近年来(lái)频频逼近债务上限也就(jiù)不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债务上(shàng)限的出现(xiàn)，则(zé)最早可以(yǐ)追溯到上世纪(jì)初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并(bìng)没有明确的“债务上限”，那时(shí)候只要白宫要(yào)发(fā)债借钱，美国国会基本照单(dān)全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美(měi)国议(yì)员提出的反对（也有一些议员(yuán)是为了反对(duì)美国(guó)参战），美国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首(shǒu)次对(duì)联邦债务(wù)进行限额规(guī)定，以此来限制(zhì)政(zhèng)府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加(jiā)入(rù)第二次世界大战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对(duì)美国(guó)政府(fǔ)债务总额的限制。随后，美国(guó)国(guó)会又对(duì)其进行了修订(dìng)，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债(zhài)务上(shàng)限就或多或少(shǎo)地(dì)成(chéng)为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)总共(gòng)提(tí)高了(le)100多(duō)次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国(guó)两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执政期(qī)间曾(céng)提(tí)高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一步加大，在(zài)最(zuì)近几届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年(nián)），到(dào)了特(tè)朗普任内，这(zhè)个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美国国(guó)会(huì)暂停了债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政府债(zhài)务(wù)疯中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名狂飙(biāo)升(shēng)至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债务上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最(zuì)新一次(cì)提高债务上限，美国债务上限已经提高至现在(zài)的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较(jiào)于1917年(nián)最(zuì)初的(de)债务上限115亿美元，已经足(zú)足(zú)增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不(bù)能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设定的举债的最(zuì)高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除(chú)非国会调高(gāo)债(zhài)务上限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限会对美(měi)国(guó)政府造成(chéng)限制，使(shǐ)其不能随心所以的(de)举债，但从理(lǐ)论上来(lái)说，这一限制也同时对(duì)其美国政(zhèng)府的债务信用提供(gōng)了(le)保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美(měi)元霸权的(de)超级大国(guó)，本身(shēn)并(bìng)不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原有债权(quán)人权(quán)益(yì)也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付(fù)信用(yòng)，保证美元霸权(quán)地位。换句话(huà)来说，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论上也相(xiāng)当于是美方对(duì)债权人的一种(zhǒng)信用(yòng)宣示(shì)。

　　中国和(hé)日本(běn)是美国债券的最(zuì)大海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美国(guó)债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照规定，美(měi)国政(zhèng)府想要提高美国债务上限(xiàn)，往往需要美国国会两(liǎng)院(yuàn)的通过。在此前的(de)历史中，提(tí)高债务上限(xiàn)在国会中绝大(dà)多数(shù)时候类似于一个(gè)“走过(guò)场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年(nián)来，随着美(měi)国党派(pài)分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为两(liǎng)党(dǎng)的政治武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分别占据(jù)两院多数席位的分裂(liè)背景下，这一斗争就(jiù)显得尤(yóu)为激烈。

　　目(mù)前(qián)，美国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共和(hé)党占据众议院多数(shù)。拜登(dēng)要想提高(gāo)债(zhài)务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图(tú)利用债务上(shàng)限(xiàn)的最后(hòu)期限(xiàn)，向拜登总统施压(yā)，要求他先(xiān)同意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈(tán)提高债务上限。而民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不愿让步，认为(wèi)应无(wú)条件提高债(zhài)务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预定于美东(dōng)时(shí)间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与(yǔ)国(guó)会领导人会面(miàn)，讨论(lùn)提(tí)高美国债务上限的(de)计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是(shì)，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领(lǐng)袖(xiù)们(men)在周二仍无法(fǎ)取(qǔ)得突破性进展，这场危机(jī)恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大(dà)洋(yáng)洲国(guó)家峰会，这意味着接下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再(zài)次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统(tǒng)奥(ào)巴马和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在(zài)谈(tán)判最后一(yī)刻(kè)，才就债务上(shàng)限达成(chéng)协议，勉强避(bì)免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马及民(mín)主党(dǎng)在最(zuì)后关(guān)头妥协，同意在十年(nián)内(nèi)削(xuē)减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约，这(zhè)一紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌(diē)，并(bìng)直接导致标准普尔首次(cì)下调美国的(de)主(zhǔ)权信用评级。这(zhè)使得美(měi)国(guó)面临更高的借贷成本——美国第(dì)二年的借(jiè)贷成本上(shàng)升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党谈(tán)判(pàn)中的一些成(chéng)本削减措施(shī)。

　　对一(yī)些(xiē)经济学(xué)家来说，上述(shù)的市场(chǎng)动(dòng)荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要(yào)的是，从长期来看(kàn)，财政(zhèng)支出(chū)削减意味着(zhe)美国多(duō)年的(de)预算紧(jǐn)缩，这可能(néng)会产生更(gèng)严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼(yì)智(zhì)库经济政(zhèng)策研究所首席经济学(xué)家乔希·比(bǐ)文斯在回顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减(jiǎn)措施(shī)时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中，并(bìng)且正(zhèng)处于从大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持(chí)续的时间远(yuǎn)远超过了(le)应有的时间……在(zài)接(jiē)下(xià)来的(de)六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真正有价值(zhí)的公共(gòng)产品和服务，因为它们（财(cái)政(zhèng)支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美(měi)国(guó)经济(jì)也正处于类(lèi)似(shì)的衰退环境之中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年(nián)的戏(xì)码，在最后(hòu)关头提高债务上限，由(yóu)此带来的(de)短(duǎn)期市场动荡和(hé)长(zhǎng)期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名