近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持续加(jiā)大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协会（下称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房(fá中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思ng)地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债(中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思zhài)券业(yè)务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规(guī)行为(wèi)。其中，大(dà)连(lián)银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期债务融(róng)资工具(jù)发(fā)行定价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城(chéng)市(shì)发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和信(xìn)用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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