今年以来基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等(děng)基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系(xì)的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司对(duì)于代销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标准也(yě)在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多(duō)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名(míng)排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方(fāng)基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互(hù)联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公(gōn四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思g)募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行(xíng)业(yè)优胜四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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