投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深(shēn)远的(de)影响(xiǎng)。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关概(gài)念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息(xī)显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司(sī)与(yǔ)英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能(néng)投资(zī)海(hǎi)外(wài)市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达(dá先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些)等美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些为代(dài)表的算(suàn)力芯片(piàn)业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价(jià)表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空(k先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些ōng)间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因(yīn)素(sù)。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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