随着(zhe)3月进出口数(shù)据(jù)的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出市(shì)场(chǎng)预期。”国投安信期货(huò)高(gāo)级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看(kàn)来，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量。这部(bù)分进口(kǒu)增量(liàng)到港(gǎng)后直接(jiē)进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出(chū)口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口1俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大6.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国和(hé)土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国(guó)出口市(shì)场新增南美和(hé)非洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内(nèi)多个大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)处(chù)于全(quán)球(qiú)高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增(zēng)长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口(kǒu)量(liàng)在去年(nián)高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示(shì)出行业(yè)供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格(gé)高企(qǐ)，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出口量能在去年高(gāo)基数(shù)的基础上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海外强劲，这在(zài)长期(qī)也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回(huí)落背景下供应的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能(néng)是前期待发(fā)订单(dān)，一(yī)部分是(shì)外围需求(qiú)从(cóng)去年的(de)出(chū)口角度存(cún)在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难(nán)彻(chè)底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用(yòng)为(wèi)主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现(xiàn)去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内(nèi)大(dà)型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外(wài)其他(tā)地区，可(kě)能会(huì)由于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同(tóng)时(shí)也(yě)要留意出(chū)口周期的变化。通(tōn俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大g)常，我国(guó)纯碱出(chū)口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数(shù)据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也(yě)并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大方向(xiàng)，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国(guó)产能、需(xū)求(qiú)的比例相对有限，因此(cǐ)对于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预(yù)期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的(de)旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期(qī)的(de)市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本被消化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进(jìn)口约有十(shí)几万吨的到港量，导致市(shì)场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需(xū)恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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