财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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