民(mín)生(shēng)宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴(fù)133届广交(jiāo)会，把握人流(liú)交织背(bèi)后(hòu)的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商(shāng)品交易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会开展专(zhuān)项调研，用另一(yī)个(gè)视角观察中国(guó)出(chū)口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中(zhōng)国出口长期趋势的(de)线(xiàn)索。

　　通过(guò)广交会(huì)观(guān)察(chá)中国(guó)企业出口(kǒu)状况，有(yǒu)两大天(tiān)然(rán)优势。

　　广交(jiāo)会(huì)规模(mó)最大、商品种类最(zuì)全(quán中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名)、参(cān)会采购商数(shù)量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会(huì)为例，展会(huì)面(miàn)积达(dá)到150万平(píng)方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大类品种，基(jī)本覆盖主要(yào)商品。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及的规模(mó)大小和所属地(dì)域非(fēi)常(cháng)广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头(tóu)企业。广交会能(néng)够提供充足(zú)样本，便于我(wǒ)们观察中国外贸出口(kǒu)企(qǐ)业群像，这是广(guǎng)交会反馈中国出口信息(xī)的第一(yī)大(dà)优势。

　　对(duì)外(wài)贸企业(yè)而言，外贸(mào)展会(huì)是重要的(de)拓客渠道。新增客源的数(shù)量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸企业(yè)长期新增订单。广(guǎng)交(jiāo)会(huì)参(cān)会客户及参(cān)展(zhǎn)氛围，能够为(wèi)我们把握更长趋势的外贸大环境(jìng)和出口大趋(qū)势提供线索。这是广交会反(fǎn)馈中国(guó)出(chū)口信息(xī)的第二(èr)大(dà)优势。

　　本次广交会调(diào)研，我(wǒ)们得到当(dāng)下中国(guó)出口企业群像(xiàng)五点(diǎn)特征，或预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛，然更多来自境内采购(gòu)商，欧(ōu)美(měi)采购商流(liú)量明显低(dī)于往年。

　　本(běn)次(cì)广交会客(kè)流量相对旺盛，相较(jiào)以(yǐ)往，今年境内(nèi)采购商明显增(zēng)多。境内和境外(wài)客流比(bǐ)重(zhòng)达到3:1。往年国内外(wài)客户充分交流时，境内和境(jìng)外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分中(zhōng)东和俄罗斯客户(hù)群体。欧美客(kè)户数量(liàng)明(míng)显下降，意味着(zhe)高效益(yì)客户不足，毕竟欧美(měi)客户属于高(gāo)效益(yì)客户。

　　趋势二，“一(yī)带(dài)一(yī)路”沿线国家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯(sī)和中东）构成中国出口新(xīn)动能(néng)。

　　与我们之(zhī)前长(zhǎng)三角出口调(diào)研信息一致，本次广交会调研反(fǎn)馈(kuì)，一带一路(lù)国家(jiā)订单(dān)增幅(fú)较大。其(qí)中东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄(é)罗(luó)斯(sī)和(hé)中东国家订(dìng)单，中国不同(tóng)类型出口(kǒu)企业感(gǎn)受存(cún)异(yì)。部分企业(yè)表示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部(bù)分(fēn)企业则(zé)表示今年对俄出口并未发生(shēng)太大变化。

　　趋(qū)势三，相较大型(xíng)和(hé)自主品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和代工企(qǐ)业出口(kǒu)压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较(jiào)过去两年明显走弱，不同规(guī)模和类型企(qǐ)业反馈，它(tā)们(men)具体面临的出口压(yā)力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈(kuì)今年订(dìng)单明显下滑，中大型企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)今(jīn)年订单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部(bù)分大中型企业订单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工(gōng)企业，具备自主品牌(pái)的出口企业订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年(nián)中国(guó)出口企业(yè)仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸企(qǐ)业(yè)面临较为普遍的(de)贸(mào)易摩(mó)擦。不仅传统的欧美发(fā)达国家对中国外贸(mào)企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济(jì)体(tǐ)与中(zhōng)国(guó)之间的贸(mào)易摩擦也在加(jiā)剧(jù)。

　　例如(rú)中国对非洲地(dì)区出口的(de)贸易摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目的(de)在(zài)于保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如(rú)，东非共(gòng)同体对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资(zī)本货(huò)物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业转移(yí)范(fàn)围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正(zhèng)在(zài)加(jiā)速(sù)。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国企业已经(jīng)开(kāi)始产业转移。疫情(qíng)之(zhī)后产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头(tóu)部大型企业(yè)是这一轮产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮(cháo)中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州(zhōu)外(wài)贸专项调研，随(suí)后发布《中国出口的优势与忧虑》和(hé)《中国产业转移的(de)三(sān)点(diǎn)现实(shí)》两篇专题报告，提(tí)示中(zhōng)国出口两点超(chāo)预期表现(xiàn)：

　　一是今(jīn)年一季度中(zhōng)国(guó)出口订单和金额或将大增，主因(yīn)去年底订单转移(yí)至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫(yì)情之(zhī)后中国出口企业(yè)迎(yíng)来产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮(cháo)，并(bìng)影响(xiǎng)中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易(yì)会（即广交(jiāo)会）疫(yì)后重启线下开展，我们前往广州进行(xíng)专(zhuān)项调研，从另一个角度(dù)观察中国当下(xià)出口现状以及(jí)中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展会能(néng)够反映出口的大环境和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会是一个重要的拓(tuò)客(kè)渠(qú)道，能够集中高效拓展新客户群体。新(xīn)增(zēng)客(kè)源的数(shù)量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增订单(dān)规模。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，外贸展会新拓客(kè)户并不(bù)意味着当期订单暴增。短期之内(nèi)海关总(zǒng)署(shǔ)统计(jì)的出口订(dìng)单主(zhǔ)要与之前客户签订的(de)老订单相关。外贸展会反映的是更长期(qī)的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会(huì)为中国最大外贸展会，可(kě)观察样本充足

　　广交会作为中国最(zuì)大(dà)的进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史最(zuì)长(zhǎng)的外(wài)贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规(guī)模最(zuì)大、商(shāng)品种类最全、企业类(lèi)型最多、参会(huì)采购商数量最多、国(guó)别最(zuì)广，能(néng)够为我(wǒ)们观察中国(guó)外贸出口现状和趋(qū)势提(tí)供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达到150万平(píng)方米，时间跨度(dù)从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办(bàn)，每期涉(shè)及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及(jí)家电、照(zhào)明、车辆及(jí)配件(jiàn)、机械、五金工(gōng)具、建材、化(huà)工(gōng)产(chǎn)品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费(fèi)品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用品、医药(yào)及医(yī)疗(liáo)保(bǎo)健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计参展企业数量达到2.5万家(jiā)，参展数(shù)量(liàng)较多(duō)。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第(dì)一，客(kè)流旺盛，更多来自境内(nèi)采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显低于往年(nián)。

　　结合现(xiàn)场(chǎng)调研企业反馈，本次广交会客流量相(xiāng)当旺(wàng)盛，但相较往期展(zhǎn)会，本(běn)次广交(jiāo)会开放(fàng)境内采购(gòu)商名(míng)额，客流结构上(shàng)境内采购商与境(jìng)外(wài)采购(gòu)商占比(bǐ)为3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次展(zhǎn)会更多人流来自于境内采购商，往年内外交流比较充分时，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美客户数(shù)量明显不足(zú)，本(běn)次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对(duì)中国外贸企业而言，欧美客户(hù)属于高(gāo)效(xiào)益客户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味着(zhe)本次广交(jiāo)会反(fǎn)馈出来的信(xìn)息是当下(xià)高效益客(kè)户占(zhàn)比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本次(cì)欧(ōu)美客户数量偏少，可(kě)能和过去3年欧美跨境(jìng)电商(shāng)发(fā)展迅(xùn)速(sù)有关，部分(fēn)采购商(shāng)已经不直接(jiē)前(qián)往线下(xià)展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线国家构成(chéng)出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近期(qī)出口数据相匹配，调研(yán)企(qǐ)业反馈(kuì)“一带一路”国家的(de)订单增(zēng)幅较为(wèi)明显(xiǎn)。除东南(nán)亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的(de)采购规模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东客(kè)户订单(dān)，不(bù)同企(qǐ)业之间感受(shòu)存在明显差异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部(bù)分企业(yè)则(zé)表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前次调研结(jié)果(guǒ)相(xiāng)近，企业普遍反馈欧(ōu)美出口动能最为(wèi)疲弱(ruò)，日(rì)韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业(yè)出口压(yā)力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈(kuì)目前海外需(xū)求(qiú)较过去2年有明显走(zǒu)弱，不同规模和类型(xíng)的企业所面临的出口(kǒu)压力(lì)存在(zài)明显差(chà)异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年订单(dān)下滑明显，而中大型企业则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至部(bù)分(fēn)企业存在订(dìng)单略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的代加工企业，具备自主品牌的(de)外贸企业反馈今年订单(dān)情况相对(duì)较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次广交会参展企业(yè)反馈(kuì)，中国外贸企业正(zhèng)面(miàn)临(lín)较为(wèi)广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和(hé)欧美发(fā)达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国企(qǐ)业同(tóng)样面临其他地区贸(mào)易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸(mào)易(yì)摩(mó)擦正在加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为加征关税，目的在于保护本地制造业(yè)发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正式实行第(dì)四(sì)档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计划(huà)纳入(rù)的商品包(bāo)括：乳制(zhì)品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜(xiān)花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装(zhuāng)、钢铁(tiě)产品和陶瓷产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东非共体共同对外关税税率分(fēn)三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初(chū)衷是保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业(yè)产业转移范围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受(shòu)关税税率和劳(láo)动力成本因素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国(guó)企业存(cún)在产业转移。疫情之(zhī)后产业转移(yí)浪潮加速，头部大(dà)型企(qǐ)业是产业转(zhuǎn)移(yí)的(de)主要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要(yào)流向(xiàng)东南亚，目前也开始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至(zhì)当地，生产得到的产成品也主要是为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产业转(zhuǎn)移对中(zhōng)国出口(kǒu)份(fèn)额(é)影响上，企业(yè)反(fǎn)馈和宏(hóng)观数据表现有所差异。其(qí)中，出口份额(é)数据显示，中(zhōng)国出口(kǒu)劳动(dòng)密集型产品的订单近(jìn)年(nián)来呈现持续下降；但大部分调研企(qǐ)业认为转移产能尚不构成竞争威(wēi)胁，向东南亚(yà)转移(yí)的订单规模较小(xiǎo)。

　　风(fēng)险提(tí)示

　　调(diào)研样(yàng)本(běn)企业数量与范(fàn)围(wéi)有限；海(hǎi)外经(jīng)济衰退(tuì)超预期。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年(nián)5月8日发布(bù)的报告《民生宏观调(diào)研系列之三：广交(jiāo)会下的出口群像》

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