投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大型沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表(xíng)行业(yè)，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自(zì)动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司，这些(xiē)公(gōng)司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能(néng)投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊(hào)告(gào)诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度(dù)的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市(shì)场预期(沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表qī)。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)有潜力的(de)大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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