5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度(dù)跌(diē)超(chāo)1％，午(wǔ)后在中字头、大(dà)金融板块集体发力(lì)下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底(dǐ)工具，投资(zī)者再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基金研究中(zhōng)心数据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票(piào)ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注(zhù)的是，4月17日(rì)至(zhì)5月(yuè)15日期间，全(quán)市场股票ETF已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日资金(jīn)净流入，合计资金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的(de)单日资(zī)金净流入更(gèng)是(shì)超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌(diē)幅较大的(de)ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底的主要选(xuǎn)择标的(de)。Wind数(shù)据显示，自4月17日(rì)以来，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸(xī)金”超百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也(yě)有超60亿元的(de)资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均(jūn)在40亿(yì)元之上。

　　而(ér)从(cóng)大的(de)指(zhǐ)数类别上看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创业(yè)板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示(shì)，包(bāo)括科创板、半导体在内(nèi)的几大宽基(jī)及行业指数(shù)前(qián)期跌幅较(jiào)大，估值回落(luò)不(bù)少，加上未(wèi)来看好其成(chéng)长性，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　南方科技创(chuàng)新基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)王博就表(biǎo)示，我国经(jīng)济正(zhèng)在由“投(tóu)资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来更广阔的投(tóu)资(zī)机(jī)遇。具体板块(kuài)上，他继续(xù)看好新能源、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业的(de)发展。“随着我国双(shuāng)碳(tàn)体系(xì)持续建(jiàn)立(lì)完善(shàn)，国内能源革命正在深度推(tuī)进，海外(wài)储(chǔ)能市场也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发出更(gèng)强的活(huó)力，通过技(jì)术(shù)革新带来的新领域开拓出(chū)更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了(le)三年的估(gū)值回归，很(hěn)多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长匹配(pèi)，买入并持有可以(yǐ)享受行(xíng)业和公(gōng)司的长期(qī)成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的(de)反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的(de)基金(jīn)经理吴振华认(rèn)为，从2021年(nián)三季度开始，半(bàn)导体板块已经历了将近两(liǎng)年的去(qù)库存，目前已(yǐ)经处于低位区间，且有望在(zài)触(chù)底后开(kāi)启新(xīn)一轮上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能源(yuán)类ETF遭(zāo)遇(yù)资金净(jìng)流出

　　基金经(jīng)理看法分歧(qí)

　　从资金净流出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一波(bō)表现的证券类(lèi)ETF成(chéng)为(wèi)失血主阵营(yíng)，投资者获利了(le)解心态(tài)明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流(liú)出(chū)前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之(zhī)外(wài)，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金(jīn)“用脚投票(piào)”，华泰(tài)柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能(néng)车(chē)ETF资(zī)金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市(shì)场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持不一样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛(niú)市的最(zuì)大逻辑，但(dàn)从(cóng)今年开始(shǐ)，光伏(fú)行(xíng)业随(suí)着产能(néng)的(de)释放(fàng)，硅料逐渐不(bù)再(zài)稀缺(quē)，行(xíng)业供需(xū)格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市场呈现出存量博弈(yì)的特(tè)征，新(xīn)能(néng)源行业只有在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多(duō)的增量资金，否则(zé)就会(huì)导(dǎo)致整体(tǐ)板块从高位回调(diào)。”上海(hǎi)一位基金经理(lǐ)如此解释(shì)今年新能源板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前面(miàn)临的问题只(zhǐ)是阶段性问题(tí)。在他(tā)看来(lái)，光伏行业当(dāng)下只是阶(jiē)段(duàn)性过剩，目前光(guāng)伏(fú)的渗透率只有个位数，未来还是会(huì)有(yǒu)很好的增长(zhǎng)空间(jiān)。此外(wài)，新(xīn)能源(yuán)车(chē)板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今(jīn)也差不多一年半时间(jiān)，很多龙头股(gǔ)估值已(yǐ)经回落不少，尽管未(wèi)来新能源(yuán)车板(bǎn)块增速不会像过去几年那样快(kuài)，但仍然会好于(yú)其他(tā)很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块(kuài)反转需要等待市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估值足够便宜(yí)；二是增量资金进(jìn)场；三是爆(bào)款产品出炉。”上述基(jī)金经理(lǐ)表示，他也同(tóng)时(shí)提(tí)醒，新能源(yuán)板块或许(xǔ)很(hěn)难再有(yǒu)过去那几年的(de)大级别的系(xì)统性机(jī)会，更多(duō)将(jiāng)是优(yōu)选个(gè)股的结构性行(xíng)情。

　　银(yín)华基金经理王浩则(zé)乐(lè)观认(rèn)为(wèi)，新(xīn)能源板块投资价值(zhí)正在凸显。“在股(gǔ)价(jià)下跌的过程中，整个新能源行业(yè)的发展趋(qū)势、竞(jìng)争格局和技术进步都在以一种非常理(lǐ)想甚至超预期的速度发展，因此该板(bǎn)块至今为止的估值水(shuǐ)平(píng)具有较为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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