全(quán)球头号对(duì)冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会(huì)提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃(wò)尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很(hěn)小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积(jī)极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季(jì)度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿佛系心态是什么意思美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推(tuī)动(dòng)仍是金(jīn)价的(de)长期(qī)支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全(quán)球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水(s佛系心态是什么意思huǐ)平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他(tā)西方经济体处于(yú)看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一(yī)定的(de)负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货(huò)币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实(shí)际收(shōu)益(yì)率(lǜ)的(de)预(yù)期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济(jì)增长，上述(shù)情(qíng)况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地(dì)区处于周期的(de)不同(tóng)位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区(qū)的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明确(què)声明(míng)加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但(dàn)名(míng)义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次(cì)凸显(xiǎn)美(měi)国金(jīn)融体(tǐ)系(xì)面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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