近期交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(né国家常务委员7人，国家常务委员7人简历ng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被(bèi)通报(bào)

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务(wù)融(róng)资工具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青(qīng)岛银(yín)行(xíng)和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于(yú)形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等(děng)方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行已(yǐ)被启动自(zì)律调(diào)查(chá)。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在(zài)查处四(sì)平(píng)市(shì)城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林(lín)亿联(lián)银(yín)行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融(róng)资工具未按(àn)照发(fā)行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公(gōng)序责(zé)任，切国家常务委员7人，国家常务委员7人简历实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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