5月12日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年(nián)5月即公开(kāi)挂牌(pái)的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约定的(de)交(jiāo)易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在(zài)2012年(nián)以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原计(jì)划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江(jiāng)铃(líng)重汽在8年(nián)间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且(qiě)江(jiāng)铃(líng)汽车此前为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还(hái)曾现(xiàn)金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失(shī)败告终。

　　审批未(wèi)在约定(dìng)时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世(shì)界(jiè)500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在全球生产销(xiāo)售(shòu)重(zhòng)型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计(jì)合并报(bào)表净利润率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期(qī)限届(jiè)满，交易(yì)股权出售(shòu)征(zhēng)集(jí)到一(yī)名意向受让(ràng)方，符(fú)合(hé)上(shàng)述要求(qiú)的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车也按照相关交(jiāo)易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股权签署了(le)《关于(yú)江铃重型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定(dìng)就目标(biāo)股权支付的基准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需(xū)要获得(dé)国资管(guǎn)理有(yǒu)权单位的(de)批准，但由(yóu)于交易所(suǒ)需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致，同意(yì)终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要提及(jí)的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经(jīng)是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由于经营不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年(nián)第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集(jí)团有限(xiàn)公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽(qì)重组(zǔ)为太原(yuán)长安重汽，作(zuò)为长(zhǎng)安(ān)汽车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原(yuán)重汽没(méi)能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半(bàn)年的(de)总(zǒng)销量为439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度，太(tài)原重汽(qì)的(de)净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实(shí)现(xiàn)正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车(chē)却对太原(yuán)重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的(de)价格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的全部(bù)股(gǔ)权，并于2013年1月将其更(gèng)名(míng)为(wèi)江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当(dāng)初(chū)，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆重型(xíng)载(zài)货(huò)车、10万(wàn)台(tái)发动(dòng)机的大型重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场(chǎng)和客户(hù)洞察不(bù)足(zú)，经营(yíng)状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的(de)销量分别(明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等(děng)头(tóu)部企(qǐ)业的单(dān)月销量，就已(yǐ)超过(guò)江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)几(jǐ)年的销量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽(qì)车(chē)不再披露(lù)有关江(jiāng)铃(líng)重卡的销量数(shù)据。

　　销量(liàng)严(yán)重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重型汽车相关业务(wù)累计亏损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)仍然(rán)呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元(yuán)，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有(yǒu)的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽车还对(duì)江铃重汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增(zēng)资。这一举动的主要(yào)目的是(shì)降低江(jiāng)铃重汽(qì)的资产负债率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外部投资进入(rù)，利于江铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自身近年(nián)来日子也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内(明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的nèi)，其(qí)实(shí)现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年(nián)和(hé)2022年(nián)这两年间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政(zhèng)府扶持(chí)资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年的扣(kòu)非归母(mǔ)净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽车在(zài)这两年现金(jīn)流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动现金流净额(é)还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即(jí)降至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车(chē)此次也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和(hé)销售(shòu)，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公司仍将(jiāng)继续积极推进江铃(líng)重汽的重(zhòng)组工作，”江铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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