大型股推动了(le)2023年的美(měi)股(gǔ)市场的反弹，但这种情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市(shì)场领军股现在(zài)面临的抛售(shòu)风险(xiǎn)要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市一直(zhí)保持稳定，更多的是向优质资产和现(xiàn)金转移，这种情(qíng)况比我们想(xiǎ电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的ng)象的要持(chí)续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股(gǔ)价(jià)将(jiāng)更全面地反(fǎn)映经济衰退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一(yī)个领(lǐng)域，因此只有少数几(jǐ)只大型公司(sī)的股票引领市场(chǎng)走高。他(tā)同时(shí)也补充道，市(shì)场行(xíng)为通(tōng)常与增长(zhǎng)放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典型(xíng)的(de)周(zhōu)期后(hòu)期(qī)行(xíng)为，即随着经(jīng)济增长开始减(jiǎn)速，但并(bìng)未进入负增(zēng)长(zhǎng)区间(jiān)，资(zī)金就会流向更优质的股票(piào)，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国(guó)经济数据开始向(xiàng)收缩的方向恶化，投资者将越来越看空(kōng)股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候(hòu)，当增长数据(jù)开始进一步减速，向负增长方向滑去(qù)时，你往往(wǎng)会看到对高质量资(zī)产的投资转(zhuǎn)向对现金(jīn)的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大(dà)型(xíng)公司股价的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比(bǐ)周期性(xìng)公司面临更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是(shì)，大(dà)型科技(jì)股一直受益于其他行业(yè)的抛售，但最(zuì)终一旦(d电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的àn)这种轮转结束，这些指数(shù)将相当脆弱(ruò)。这种分(fēn)散通常发生在(zài)市场反弹的(de)后期。”

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