今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基(jī)金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金(jīn)也终止了(le)与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每(měi)月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系(xì)统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jiaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么é)至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么iāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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