大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富(fù)通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年(nián)一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　京东是谁的老板是谁 alt="是真的(de)！有基(jī)金经(jīng)理清仓新能源，梭哈(hā)AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕(lǚ)越超在(zài)一(yī)季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握住了市场(京东是谁的老板是谁chǎng)的节(jié)奏变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在(zài)被市(shì)场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性的一(yī)条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累(lèi)计(jì)回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波(bō)明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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