近期(qī)市(shì)场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银(yín)河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生t="罕见！欧洲巨头三(sān)大旗舰基金，同时(shí)出手！这只大白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823001.png">

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生)德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(l为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生ǐ)。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源车产业链的看(kàn)重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技(jì)术(shù)自(zì)主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的(de)领导(dǎo)者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在(zài)各(gè)自的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的(de)生(shēng)产商。该(gāi)公(gōng)司(sī)在空(kōng)调阀行业(yè)全球(qiú)市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入(rù)榜首。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业(yè)富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流出较(jiào)多的个(gè)股包括格力(lì)电(diàn)器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁(níng)德(dé)时(shí)代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的(de)。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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