随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的(de)态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其(qí)表现超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高(gāo)级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通(tōng)过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用(yòng)量。这(zhè)部(bù)分进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国世界上女性最开放的是哪个国家内多个大宗商品价格处(chù)于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态(tài)势，也(yě)确(què)实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延(yán)续(xù)。”在(zài)方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际(jì)市场(chǎng)对纯(chún)碱需求(qiú)具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期或(huò)导致全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需世界上女性最开放的是哪个国家求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出(chū)口的(de)预(yù)期走弱(ruò)。主要在于(yú)国外能源的(de)回落(luò)背景下(xià)供应的回(huí)归，国(guó)内(nèi)外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出(chū)口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出(chū)口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差(chà)，一部分原因可能是前(qián)期待发订单，一部(bù)分是外(wài)围(wéi)需求从去(qù)年(nián)的出口(kǒu)角度存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可(kě)能(néng)还是优(yōu)先(xiān)国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低(dī)。换言(yán)之(zhī)，纯碱出(chū)口(kǒu)利(lì)润并不高，这将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要(yào)关注(zhù)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用量能(néng)够长期(qī)稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用(yòng)量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由于海(hǎi)外需求(qiú)回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表示，同时(shí)也要(yào)留(liú)意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内进出口数(shù)量占(zhàn)全(quán)国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年(nián)度(dù)供(gōng)需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某个月(yuè)或数月，进出口超预期变(biàn)化(huà)可(kě)能会对阶段性的行情(qíng)产生(shēng)情绪和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着(zhe)能(néng)源(yuán)价格下调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年(nián)出口相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压(yā)力，进(jìn)出口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期内(nèi)市(shì)场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的预期(qī)基本(běn)被(bèi)消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来(lái)，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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