今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于(yú)代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是实(shí)现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多(du禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思ō)销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募(mù)基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代(dài)销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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