近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó一周期是什么意思是多少天)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗(qí)舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为(wèi)何基(jī)金在4月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　一周期是什么意思是多少天　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中用于(yú)电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动(dòng)汽车(chē)专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联(lián)神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模(mó)47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增一周期是什么意思是多少天38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的(de)其(qí)它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征而(ér)受到(dào)欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何(hé)通过(guò) “柏基(jī)十(shí)问”来考察(chá)宁德时代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术(shù)出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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