近期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有距离，但(dàn)部(bù)分资金开始行动。透露什(shén)么(me)信号(hào)？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(d厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积ǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国(guó)新能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)的看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球(qiú)各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对(duì)成品(pǐn)车(chē)辆的(de)需求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善(shàn)的国(guó)家(jiā)之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美(měi)国是(shì)16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机(jī)温控(kòng)的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财(cái)富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名(míng)来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国(guó)汽车(chē)动(dòng)力电池产业创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它(tā)个(gè)股还包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个(gè)股包括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场(chǎng)份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池因(yīn)为安(ān)全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企(qǐ)业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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