财(cái)联社(shè)5月17日讯（记(jì)劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第(dì)一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(w劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼ǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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