在(zài)锂价初(chū)现(xiàn)企稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看(kàn)待？行业(yè)去库存进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年报(bào)和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不明显。这也(yě)在一(yī)定程度上反映(yìng)了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级副总裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天内，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数(shù)据最(zuì)新(xīn)显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天(tiān)内，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格(gé)已经连续(xù)两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方(fāng)面也给(gěi)出自己研判(pàn)。王(wáng)启岁(suì翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音)在(zài)会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行(xíng)业在一季(jì)度是处于投标、招标的(de)阶段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎来大规(guī)模交付，而储能大规模(mó)交付会带(dài)来(lái)产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率(lǜ)提(tí)升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音看，国(guó)轩高科在一季度(dù)达到(dào)了18.94％，较去(qù)年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也(yě)发生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿(yì)纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时(shí)代一(yī)季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如前两者明显(xiǎn)，但也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市(shì)场会(huì)趋(qū)于较(jiào)为合理增长。“去(qù)年(nián)是600万(wàn)辆，经过(guò)一季度之后，我们依然判断今年新能源(yuán)汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能(néng)扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目(mù)、庐江基地(dì)年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目(mù)一(yī)期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电(diàn)池项目等(děng)多个(gè)项(xiàng)目相继(jì)投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报(bào)显示，其(qí)截(jié)至(zhì)报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了(le)较(jiào)低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于(yú)公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能(néng)力，因此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存货(huò)余额均在下降。其中宁(níng)德时代一季度报告(gào)显(xiǎn)示，其库存(cún)金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提(tí)到(dào)，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出(chū)，在(zài)电池环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产(chǎn)材料均维(wéi)持极低(dī)库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解(jiě)液库存周期大(dà)幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨(mò)化需(xū)要一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安(ān)全库存(cún)。若下(xià)游需求恢(huī)复，将带来强(qiáng)烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科也在(zài)积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速全(quán)球(qiú)化步伐(fá)，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求

　　此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)普遍预计(jì)，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货(huò)增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代也作出判断(duàn)认为，储能(néng)方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同(tóng)这一观点。他预计，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计会(huì)高于动(dòng)力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放(fàng)量，而(ér)国(guó)内大储(chǔ)市场方面，今年一季度(dù)处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季度开始(shǐ)将(jiāng)进入交付阶段，目(mù)前相关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露的年报数据显示(shì)，其储能业务在2022年(nián)实现了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一(yī)数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储(chǔ)能行业的(de)空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这(zhè)是(shì)一个需求量大于供应量的领域，不存(cún)在需(xū)求疲软或者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及(jí)到用电需(xū)求，每年到了(le)第二季度开始后(hòu)才爆发(fā)。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下(xià)游招标、立项都(dōu)在(zài)一季度，真正(zhèng)出货是(shì)在(zài)二季度(dù)以后，目(mù)前订单(dān)状况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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