5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在(zài)筹划发行(xíng)股份及(jí)支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司(sī)（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货(huò)公(gōng)司合作，占国(guó)内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公(gōng)司(sī)目前正与交易(yì)意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票(piào)上(shàng)市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不(bù)存在关联(lián)关系(xì)。本次交易完(wán)成后，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股(gǔ)份比例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易预计将构(gòu)成关联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计(jì)不构(gòu)成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股(gǔ)书(shū)，截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和(hé)上海经一(yī)分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服(fú)务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期(qī)货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市在内的(de)数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软件收(shōu)入较(jiào)上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告(gào)期(qī)内，数字经济(jì)业务因验收(shōu)的大型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利(lì)润(rùn)下降。报告(gào)期内(nèi)公(gōng)司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于(yú)两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加(jiā)快(kuài)产品新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收。二(èr)是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在多个核(hé)心产品和技术上(shàng)形成(chéng)领(lǐng)先优势(shì)，开始进入(rù)收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程(chéng)度(dù)受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为2风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里2.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母(mǔ)公(gōng)司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合(hé)毛利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文(wén)华财(cái)经(jīng)的(de)毛利率显著高于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份，无(wú)疑是(shì)一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股(gǔ)份(fèn)而(ér)言，文华财经的(de)优质资产注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无(wú)果(guǒ)后(hòu)，可(kě)以(yǐ)实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并(bìng)未披露(lù)具体的交(jiāo)易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次(cì)交易(yì)签署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务(wù)以及各(gè)项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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