券(quàn)商今(jīn)年一季度业绩“妥了(le)”，基于(yú)股市良好表现(xiàn)以及去(qù)年较低的基数，行业业绩(jì)全面爆发。券(quàn)商板块也在周(zhōu)五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有17家券商或上市主体披露一(yī)季(jì)报，至此51家上(shàng)市券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体一季报悉数披露，券(quàn)商(shāng)整(zhěng)体一(yī)季度表现较(jiào)好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增(zēng)速(sù)较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利排名，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数平均计算，中(zhōng)信证(zhèng)券一(yī)季度“月赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商(shāng)一季(jì)报的优(yōu)秀表现(xiàn)给予了正面(miàn)回(huí)应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二(èr)者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或(huò)上市(shì)主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数(shù)倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家(jiā)，分别(bié)是兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利(lì)扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分别(bié)是天(tiān)风证券、华(huá)西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券(quàn)商股净利润同比增速200mm是多少米，2000mm是多少米height: 24px;'>200mm是多少米，2000mm是多少米(sù)为负(fù)值(zhí)，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出现下滑，公(gōng)司(sī)一季报显示，报告(gào)期内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的(de)业绩表(biǎo)现同样具有(yǒu)可圈可点之处(chù)。

　　同比增(zēng)速超(chāo)过五成的头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速(sù)为华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一季(jì)报(bào)中透露(lù)，2023年一季度(dù)麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商(shāng)营收增(zēng)一倍以上

　　一(yī)季度(dù)营收规模增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为(wèi)正(zhèng)、7家增(zēng)速(sù)为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度同(tóng)比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营收不足亿(yì)元的低基数有关(guān)，其(qí)今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别(bié)是天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收增(zēng)幅(fú)接(jiē)近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营(yíng)收同比下滑(huá)幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或上(shàng)市主体分别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排(pái)名(míng)前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司(sī)（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通(tōng)证券营收同比增(zēng)幅(fú)最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被(bèi)挤出前十，招商证券一季(jì)度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与中信建投(tóu)营收(shōu)增(zēng)幅显(xiǎn)著较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研究普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)可。

　　开源证券在(zài)解读东方证券(quàn)一季报时称，东(dōng)方证券自(zì)营投资收益11.5亿元(yuán)，去年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)加大杠杆经(jīng)营(yíng)投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投(tóu)资业务(wù)表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越的创新业务能(néng)力，看好公司(sī)在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国(guó)金证券的研报中称，自营(yíng)投(tóu)资成为(wèi)影响(xiǎng)国金证券业绩核心(xīn)因素，一(yī)季度(dù)自(zì)营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金融(róng)投资规模稳步提升420亿(yì)元较(jiào)去(qù)年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为影响券(quàn)商(shāng)业绩的核心，预期将在一季(jì)度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资(zī)业务方面，下半年(nián)重点关注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期(qī)将(jiāng)是券商业(yè)绩大(dà)幅修复的一年，尤其是受(shòu)到自营业(yè)务冲击大(dà)的公(gōng)司(sī)预期将在年内实现较大幅度的改善。

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