五一长假期间，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机(jī)中第四家倒下的(de)银行，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二大的(de)破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将持续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额(é)，财(cái)长耶伦(lún)呼(hū)吁国(guó)会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能出现的(de)债务(wù)违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债(zhài)务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有(yǒu)任何要(yào)求(qiú)和(hé)条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违约的(de)可能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历史上的(de)首(shǒu)次(cì)债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意(yì)味(wèi)着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但当前美元出(chū)现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但(dàn)新(xīn)债没人(rén)买了(le)，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就(jiù)只是(shì)时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美(měi)元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据(jù)可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱(qián)的时(shí)候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下滑(huá)。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激(jī)增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全(quán)球债务规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次日即(jí)大(dà)幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概(gài)率(lǜ)已经结(jié)束了(le)。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现(xiàn)破(pò)位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶(dǐng)的(de)可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们已经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美元，而(ér)最终(zhōng)则(zé)很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华(huá)商品指数来(lái)看，去(qù)年11月(yuè)低点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦(dàn)下(xià)跌则(zé)杀伤(shāng)力(lì)巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不(bù)会距离太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的(de)低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮早就(jiù)该(gāi)爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机(jī)将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将是(shì)对全球的一(yī)次(cì)暴见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语力去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济新秩序(xù)。百年大变局(jú)不是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融危机(jī)？空头一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危(wēi)机一(yī)直没(méi)有出现，每当你认(rèn)为它(tā)要(yào)出现的(de)时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望(wàng)与失(shī)望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一(yī)直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等(děng)在(zài)至暗时刻(kè)；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个一个错过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次放过(guò)，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不(bù)舍。所以生命(mìng)啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓死为了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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